文章核心观点 - Sea Limited 2024年第一季度每股收益未达预期，但营收同比增长且超预期，各业务表现有差异，公司股票年初至今涨幅高于行业 [1][2] 业绩情况 - 2024年第一季度每股收益21美分，未达Zacks共识预期41.67%，去年同期为61美分 [1] - 营收37.9亿美元，同比增长27.8%，超Zacks共识预期4.76%，主要受电商GMV和信贷业务增长推动 [1] 股价表现 - 公司股票年初至今上涨63.6%，而Zacks计算机与科技板块上涨12.5% [2] 各业务营收情况 数字娱乐业务 - 营收4.58亿美元，未达Zacks共识预期15.31%，同比下降15% [3] - Garena预订量同比增长11%，旗舰游戏Free Fire全球月活用户数增长24% [3] - 季度活跃用户达5.947亿，超共识预期11.85%；季度付费用户4890万，付费用户比率8.2%，超共识预期22.25% [4] - 本季度每位用户平均预订量86美分，去年同期为94美分；2024年第一季度预订量5.121亿美元，上一季度为4.563亿美元 [5] 电商及其他服务业务 - 营收29亿美元，超共识预期7.15%，同比增长30.6%，主要因Shopee表现强劲，订单量增长57%，GMV增长36% [5] 商品销售业务 - 2023年第一季度商品销售额同比增长34.9%至3.261亿美元 [6] 数字金融服务业务 - 营收同比增长21%至4.99亿美元，超共识预期2.49%，活跃消费和中小企业贷款用户增长42%超1800万，非Shopee贷款占比超40% [6] 运营情况 - 2024年第一季度毛利润同比增长10%至15.5亿美元 [7] - 调整后EBITDA为4.011亿美元，去年同期为5.071亿美元 [8] - 数字娱乐业务调整后EBITDA为2.922亿美元，超Zacks共识预期26.3% [8] - 电商业务调整后EBITDA较去年同期减少2170万美元，超共识预期81.7% [8] - 数字金融服务业务调整后EBITDA为1.49亿美元，同比增长50.3%，未达共识预期4.32% [9] 资产负债表情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为24.6亿美元，2023年12月31日为28.1亿美元 [10] 评级及其他股票 - Sea Limited目前Zacks评级为2（买入） [11] - 行业内其他可考虑的顶级股票有CrowdStrike、NVIDIA和Intuit，均为Zacks评级2 [11] - CrowdStrike年初至今股价上涨29.1%，将于6月4日公布2025财年第一季度财报 [12] - NVIDIA年初至今股价上涨84.5%，将于5月22日公布2025财年第一季度财报 [12] - Intuit年初至今股价上涨1.7%，将于5月23日公布2024财年第三季度财报 [12]