行业趋势 - 科技股和软件公司在过去几年大幅复苏并持续上涨，华尔街对这些股票给予越来越高的溢价，科技行业的韧性和增长潜力是看涨情绪的驱动力 [1] 推荐股票 Trade Desk（TTD） - Q1 销售额同比增长 28%，3 年营收增长率为 31.6%，优于 86% 的软件公司，且 Q1 销售额超出预期 2.1% [2] - 超 90% 的前 200 名广告商与其合作，有望在未来几年主导广告市场，连接电视是增长的强大驱动力，UID2 的广泛应用和对第一方客户信息的更好利用是改变游戏规则的因素 [2] - 股票的远期市盈率为 114 倍，但鉴于其增长情况，该溢价是合理的 [2] Booking Holdings（BKNG） - 新年开局良好，EPS 超出预期 43.7%，营收超出预期 3.74%，过去一年股价上涨 43%，股息收益率为 0.93% [3] - 网站预订的酒店客房夜数同比增长 9%，受休闲旅客需求推动，公司注重建立客户忠诚度和直接推动更多预订，但中东政治动荡可能影响未来几个月酒店预订增长，长期仍持乐观态度 [4] GoDaddy（GDDY） - 2024 年第一季度业绩出色，应用和商务部门预订量显著加速，增长 22%，随着管理层优化解决方案创收方式，积极势头有望持续 [5] - 其不断增长的商务业务表现亮眼，年度总支付交易量超过 20 亿美元，推出智能终端设备后，有望从全渠道零售中受益 [5] - 股票远期市盈率为 29 倍，利润率有纪律地扩张 4%，自由现金流增长 26%，业务各方面执行良好 [6] Roper Technologies（ROP） - 业绩表现出色，营收增长 14.4%，EBITDA 利润率扩大 60 个基点至 40.2%，超出营收和利润预期，还支付小额股息 [7] - 以 17.5 亿美元收购 Procare，整合顺利，加强了其在幼儿教育领域的地位，本季度自由现金流为 5.13 亿美元，同比增长 15%，为进一步收购提供了灵活性 [8] - 全面上调业绩指引，有机营收增长预期为 8% - 10%，有望延续长期稳定回报的记录 [8] CyberArk Software（CYBR） - 2024 年 Q1 销售业绩超出预期近 3.9%，EPS 达 75 美分，超出预期 48 美分，订阅收入同比飙升 54% 至 6.21 亿美元 [9] - 运营效率大幅提高，非 GAAP 运营收入从亏损 1260 万美元转为盈利 3300 万美元，自由现金流从上年同期的 400 万美元增至 6700 万美元 [9] - 管理层大幅上调全年业绩指引，鉴于超 90% 的公司面临身份泄露问题，其独特平台使其处于关键市场前沿，尽管当前估值较高，但长期需求强劲，分析师预计未来两年 EPS 从 2 美元升至 4.5 美元，营收从 9.35 亿美元增至 14 亿美元，过去一年股价上涨 69% [9][10] Cloudflare（NET） - 是网络安全领域的公司，在中型网站市场份额大，提供网络安全、SEO 等解决方案，价格比企业自建安全团队便宜 [11] - Q1 营收增长 30.5%，大客户增长加速，大客户营收增长 67%，新增超 100 万美元收入的账户数量创纪录，净留存率达 115% [12] - 目前盈利能力不强，但分析师预计 2024 - 2033 年 EPS 从 61 美分升至 9.75 美元，营收从 17 亿美元升至 146 亿美元 [12] AvePoint（AVPT） - 是提供 SaaS 解决方案的软件供应商，第一季度营收同比增长 25% 至 7450 万美元，非 GAAP 运营利润率超出初始指引，高营收得益于企业为 AI 集成对数据组织和安全解决方案的强劲需求 [14] - 对其持谨慎乐观态度，AI 带来巨大机遇，但作为新兴参与者仍面临风险，其成功很大程度取决于生成式 AI 和微软的发展，预计未来两年 EPS 几乎翻倍，未来五年营收年均增长约 20% [14][15]