文章核心观点 - 波士顿啤酒公司凭借知名品牌组合、“啤酒之外”战略进展、啤酒行业高端化及扭曲茶品牌强劲趋势有望受益，持续关注定价、产品创新等将提升运营表现和市场地位，但硬苏打水品类疲软及消耗放缓阻碍发展 [1][3] 公司优势 - 公司是美国最大的高端精酿啤酒商，拥有全球知名品牌组合，“啤酒之外”品类增长快于传统啤酒市场且预计未来几年将持续 [4] - 公司创新、注重定价和产品组合扩张，受益于价格实现和采购节省，2024年第一季度毛利率扩大570个基点，预计2024年提价1 - 2%，毛利率达43 - 45% [5] - 扭曲茶是行业增长最快的品牌之一，受益于产品可得性、分销优化及品牌建设活动，第一季度在可衡量渠道美元销售额增长21% [8] 公司业绩表现 - 2024年第一季度公司营收和利润超预期，同比增长，得益于销量改善、定价有利、出货和消耗恢复及强劲的利润率表现 [2] 公司面临挑战 - 2024年第一季度消耗疲软，硬苏打水品类面临挑战，该品类减速因市场新进入产品使消费者新鲜感丧失及宏观经济环境不佳，预计2024年硬苏打水品类销量呈低两位数下降，消耗和出货量在低个位数下降到低个位数增长之间 [9][10] - 硬苏打水销售放缓影响特鲁利品牌表现，今年以来公司股价下跌18.5%，而行业下跌4.4% [3][9] 公司应对策略 - 公司通过创新为特鲁利品牌核心口味带来新活力，重新关注核心业务、进行品牌创新并获得经销商和零售支持，宣布对特鲁利核心口味进行重新配方和改进 [6][7] 其他推荐股票 - 维塔可可公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为25.3%，当前财年销售额和收益预计分别增长3.5%和37.8%，过去30天每股收益共识提高7.4% [11][12] - 百事公司目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为5.1%，当前财年销售额和每股收益预计分别增长3.4%和7.1%，过去30天每股收益共识提高1美分 [12][13] - J.M.斯马克公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为7.5%，当前财年每股收益预计增长7.6%，过去30天每股收益共识未变 [13][14]