文章核心观点 - 阿姆斯特朗世界工业公司近期表现良好，各业务板块增长趋势稳固，收购举措积极，财务业绩超预期，上调2024年展望，股价表现出色，基本面坚实，获Zacks排名2（买入）评级 [1][2][3][5][10] 业务表现 - 矿物纤维和建筑特色业务板块呈稳健增长趋势 [1] - 收购3form公司有望拓展建筑特色业务板块产品组合，加强与建筑师和设计师的关系 [1] 第一季度财报表现 - 2024年第一季度每股收益和净销售额超Zacks共识预期且同比增长，得益于平均单位价值提升和近期收购贡献 [2] - 调整后每股收益同比增长23.2%，净销售额增长5.2%，有利的平均单位价值带来2000万美元增长，BOK Modern收购贡献300万美元增长 [2] - 运营利润率扩大380个基点，调整后息税折旧摊销前利润率同比上升300个基点，虽受家居中心渠道疲软、高成本和项目延迟影响，但仍受益于平均单位价值和合资企业股权收益增加 [2] 2024年展望 - 上调2024年展望，预计净销售额在13.95 - 14.35亿美元之间，较之前预期提高，同比增长8 - 11% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润预计在4.65 - 4.85亿美元之间，较之前预期上调，同比增长8 - 13% [3] - 调整后每股收益预计在5.80 - 6.05美元之间，较之前预期提高，同比增长9 - 14% [3] - 矿物纤维业务预计净销售额同比增长2 - 15%，调整后息税折旧摊销前利润率超40%；建筑特色业务净销售额增长预期大幅上调至21 - 24%，调整后息税折旧摊销前利润率近18% [4] 股价表现 - 过去六个月，公司股价表现优于Zacks建筑产品 - 杂项行业和标准普尔500指数，涨幅达40.9%，行业涨幅31.9%，标准普尔500指数涨幅17.7% [5] 盈利预期 - 过去七天，2024年每股收益共识预期从5.85美元升至5.89美元，同比增长10.7%，净销售额增长9.3% [6] - 过去四个季度每股收益均超共识预期，平均超预期幅度为15.2%，未来五年预计盈利增长11.3% [6] 公司基本面 - 专注数字化和技术提升，投资健康空间和数字化举措，成本节约举措控制费用，预计2024年实现正息税折旧摊销前利润 [7] - 战略投资新产品、销售和支持服务以及先进制造能力，近期在金属、木材和Tectum新产品开发方面的投资支撑业绩 [7] - 优先将多余资金用于收购合适公司以拓展业务和产品组合，过去七年在建筑特色业务板块收购九家公司，近期收购3form公司 [8] - 资产负债表状况良好，流动性充足，2016 - 2023年通过股息和股票回购返还超10亿美元，第一季度回购10万股，花费1500万美元 [8] - 2023年10月18日宣布季度现金股息上调10.2%，连续五年增加现金股息 [9] 评级与其他股票推荐 - 目前公司获Zacks排名2（买入）评级 [10] - 推荐投资者关注Frontdoor、Quanex Building Products和Arcosa三家公司，Frontdoor客户保留率高，过去四个季度盈利超预期平均幅度286.8%，Zacks排名1（强力买入）；Quanex过去两个季度盈利超预期平均幅度41.9%，Zacks排名1；Arcosa专注长期业务组合优化，过去四个季度盈利超预期平均幅度43.9%，Zacks排名2 [10][11]