文章核心观点 - 迪尔公司第二财季业绩超预期，但下调2024财年净收入指引致股价周四跌5%，投资者或考虑逢低买入，公司当前评级为持有，长期投资者或仍有回报 [1][9] Q2财务回顾 - 第二财季净收入23.7亿美元，合每股8.53美元，超扎克斯共识预期8%；营收136.1亿美元，超预期2% [2] - 与去年同期相比，第二财季每股收益降11%，营收降15%，主要因运营成本上升和销量下降 [2] - 公司已连续七个季度超盈利预期，连续八个季度超销售预期 [2] 指引与展望 - 公司将2024财年净收入目标下调至70亿美元，低于2月给出的75 - 77.5亿美元指引 [4] - 这主要归因于美国和加拿大大型农业行业预计下降15%，小型农业市场和草坪销售预计下降20% [4] - 扎克斯预计公司2024财年每股收益降21%至27.39美元，总销售额降15%至471.9亿美元 [4] 历史表现与估值 - 公司股价年初至今跌1%，过去一年涨7%，落后于标准普尔500指数的28%和卡特彼勒的65% [5] - 过去五年公司股价涨192%，略高于卡特彼勒的186%，远超标准普尔500指数的89% [5] - 过去十年公司股价涨338%，高于卡特彼勒的237%和标准普尔500指数的189% [5] - 公司当前股价394美元，远期市盈率15.1倍，略低于五年中值16.1倍，远低于高点33.1倍，较标准普尔500指数的22.2倍有明显折让，接近卡特彼勒的16.5倍 [7] 总结 - 公司股票当前评级为持有，农业相关活动放缓或有更好买入机会，但合理估值和历史表现表明长期投资者或仍有回报 [9]