文章核心观点 - 公司看好拉扎德公司的价值，认为其咨询业务在股市中未得到充分认可，尽管品牌知名度高，且有信心该公司能持续表现良好 [1] Q1财报情况 营收 - 2024年第一季度总营收7.85481亿美元，2023年同期为5.61911亿美元；净营收7.64753亿美元，2023年同期为5.42436亿美元 [3] 运营费用 - 2024年第一季度总运营费用7.10192亿美元，2023年同期为5.7936亿美元 [3] 运营收入（亏损） - 2024年第一季度运营收入5456.1万美元，2023年同期亏损3692.4万美元 [3] 净利润（亏损） - 2024年第一季度净利润4022.4万美元，2023年同期亏损1519.9万美元；归属于拉扎德的净利润3575.5万美元，2023年同期亏损2217.2万美元 [3] 每股收益（亏损） - 2024年第一季度基本每股收益0.38美元，摊薄后每股收益0.35美元；2023年同期基本和摊薄后每股亏损均为0.27美元 [3] 业务板块情况 资产管理业务 - 资产管理业务适度增长，管理资产规模（AUM）较去年底和同比分别增长2%和8%，该业务占收入约36%，且可能在营业利润中占比更高 [4] 咨询业务 - 咨询业务同比增长64%，主要因2023年第一季度业务活动低迷；赞助商活动略有增加，但大多处于对话阶段；市场在“更高更久”利率环境下趋于平衡，有助于金融赞助商和卖家达成价格共识 [5] 债务管理业务 - 债务管理业务自去年以来增长一倍，对整体增长数据有积极贡献 [6] 业务支持因素 - 公司业务受企业战略需求推动，如地缘政治担忧、供应链问题、美国选举等；今年北美业务对公司支持力度强于欧洲业务；人工智能和技术变革是与企业对话的基础；公开市场企稳使资本市场业务有所增加，但IPO尚未大规模开启 [7] 估值情况 - 粗略来看拉扎德资产管理和咨询业务占比约为50:50；资产管理业务市盈率大多为10倍左右；拉扎德综合远期市盈率约为13.5倍，而纯咨询业务公司市盈率约为18 - 25倍，假设50:50拆分，隐含咨询业务市盈率约为17倍，处于较低水平 [8]