文章核心观点 - DXC Technology公司2024财年第四季度业绩好于预期，但收入和盈利同比下降，2025财年第一季度和全年指引不及预期，股价盘后重挫超22% [1][2][4] Q4业绩详情 - 非GAAP每股收益97美分，超预期但同比降5%，主要因收入降低、利息支出增加和所得税税率提高 [1][2] - 收入33.9亿美元，超预期但同比降5.7%，主要因GIS部门业务收入减少及宏观环境致客户支出放缓 [3] - 预订额31亿美元，订单出货比0.94，2024财年末滚动12个月预订额124亿美元，订单出货比0.93 [5] - GBS部门收入17.1亿美元，同比降2.2%，有机收入同比降0.3%，主要因分析、工程和应用业务收入降低 [6] - GIS部门收入16.7亿美元，同比降9%，有机收入同比降9.3%，所有业务收入均下降 [7] - 非GAAP毛利7.98亿美元，同比降6%，毛利率持平于23.6%；非GAAP营业利润2.83亿美元，同比下降，调整后营业利润率收缩至8.4% [8] 资产负债表与现金流 - 第四财季末现金及现金等价物12.2亿美元，上一季度为16.9亿美元；长期债务余额38.2亿美元，较上一报告期有所增加 [9] - 第四财季经营现金流2.8亿美元，自由现金流1.55亿美元，回购股票1.38亿美元 [9] - 2024财年经营现金流13.6亿美元，自由现金流7.56亿美元，通过股票回购向股东返还8.83亿美元 [10] FY25业绩指引 - 第一财季预计收入31 - 31.5亿美元，调整后EBIT利润率5.5 - 6%，调整后每股收益55 - 60美分，均低于市场共识预期 [11][12] - 2025财年预计收入126.7 - 129.5亿美元，调整后EBIT利润率6 - 7%，调整后每股收益2.5 - 3美元，低于市场共识预期 [13] 评级与相关股票 - DXC目前Zacks评级为4（卖出），年初至今股价下跌13% [14] - 科技板块中Zscaler、Salesforce和Paycom Software评级为2（买入） [14] - Zscaler 2024财年盈利预期上调，预计同比增长52.5%，长期盈利增长率28.1%，年初至今股价下跌19% [15] - Salesforce 2025财年盈利预期上调，预计同比增长18.1%，长期盈利增长率17.4%，年初至今股价上涨8.2% [16] - Paycom 2024年盈利预期上调，较2023年略降0.9%，长期盈利增长率10.4%，年初至今股价下跌12.4% [17]