文章核心观点 - 芝商所凭借全球布局、产品组合、电子交易增长、场外清算服务及坚实资本状况有望实现增长，其股票值得持有 [1] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨17%，行业增长30.7% [2] - 过去30天，2024和2025年盈利预期分别上调1.7%和1.6% [2] - 过去14个季度均实现盈利超预期，过去五年盈利增长8.7% [2] 增长驱动因素 - 公司有机增长强劲，全球期货交易和清算服务市场份额达90% [3] - 随着加密经济兴趣增加，电子交易量增长，2023年92%合约通过电子平台交易 [3] - 清算和交易费用受益于交易波动，预计2023 - 2026年复合年增长率为4.2% [4] - 公司投资取得理想成果，通过成本管理改善利润率，预计2024年核心费用为15.85亿美元 [4] - 坚实资本状况支持公司战略有机计划、产品拓展和资本配置 [5] 盈利预测 - 2024年每股收益预计为9.72美元，增长4.1%，收入59亿美元，增长5.8% [6] - 2025年每股收益预计为9.81美元，增长0.9%，收入61亿美元，增长3.2% [6] - 长期盈利增长率为4.6%，预计2023 - 2026年复合年增长率为2.9% [6] 股东回报 - 公司通过增加派息向股东分配财富，2019 - 2023年股息复合年增长率为8% [7] - 股息收益率为2.2%，高于行业平均的1.6%，每年分红五次 [7] - 过去多个季度自由现金流转化率超85%，反映盈利状况良好 [8] 其他推荐股票 - 金融行业中，Coinbase Global、First BanCorp和Morgan Stanley评级为强力买入 [9] - Coinbase过去四个季度平均盈利超预期364.63%，年初至今股价上涨17.5%，2024年每股收益预计同比增长1804.5% [9] - First BanCorp 2024和2025年每股收益预计同比增长3.5%和6.2%，年初至今股价上涨10.4%，过去四个季度平均盈利超预期17.05% [10] - Morgan Stanley过去四个季度平均盈利超预期11.15%，年初至今股价上涨6.6%，2024和2025年盈利预计同比增长25.3%和13.3% [10]