文章核心观点 公司面临高风险，包括偿债压力、租赁到期和入住率下降等问题，但也有债务交换和美联储降息等潜在利好因素，其债券和股票投资需谨慎评估 [1][3][7] 分组总结 证券交易与表现 - 公司6.375%优先票据11月以较清算价值约40%折扣购买，现交易价较清算价值折让近60%，年息票率15.2% [1] - 普通股宣布每股0.01美元现金股息，年化每股0.04美元，股息收益率1.8% [1] - 公司市值1.12亿美元，年初至今下跌70%，普通股每股交易价2.20美元 [3] 财务状况 - 一季度末总未偿债务余额26亿美元，加权平均到期期限4.9年，加权平均利率5.4% [3][5] - 持有现金及现金等价物（含受限现金）4411万美元，信贷额度还有1.35亿美元流动性 [5] 资产负债表 - 一季度末总资产39.5793亿美元，总负债27.07566亿美元，股东权益12.50364亿美元 [6] 债务、到期与流动性 - 公司无足够流动性应对即将到期的6.5亿美元无担保固定利率债务，若无法再融资将面临严重偿债风险 [7] - 近期有担保浮动利率债务发行利率约9%，公司利息支出将显著增加 [8] - 公司已启动债务交换要约，最多发行6.1亿美元新的9%有担保优先票据 [9] 入住率、租赁与卖空兴趣 - 一季度收入1.3944亿美元，同比增长5.3%，超预期967万美元 [11] - 151处物业组合，加权平均剩余租赁期限近七年，季度末同物业入住率88.2%，较上季度下降 [11] - 2024年和2025年分别有13.1%和10.8%的租约到期 [11] - 公司是股市中第四大被卖空的房地产投资信托基金，17.6%的流通股被卖空 [14][15]