NOT FINANCIAL GUIDANCE. PROVIDED TO LENDERS FOR DUE DILIGENCE PURPOSES. PRELIMINARY DRAFT. SUBJECT TO SIGNIFICANT CHANGE 1 OFFICE PROPERTIES INCOME TRUST BUSINESS PLAN PRESENTATION August 2025 Chicago, IL NOT FINANCIAL GUIDANCE. PROVIDED TO LENDERS FOR DUE DILIGENCE PURPOSES. PRELIMINARY DRAFT. SUBJECT TO SIGNIFICANT CHANGE Exhibit 99.1 NOT FINANCIAL GUIDANCE PROVIDED TO LENDERS FOR DUE DILIGENCE PURPOSES. PREUMINARY DRAFT, SUBJECT TO SIGNIFICANT CHANGE OFFICE PROPERTIES INCOME TRUST WARNING REGARDING FORWA ...

NEWTON, Mass.--(BUSINESS WIRE)--Office Properties Income Trust ("OPI†or the "Company†) today announced that it has entered into a Restructuring Support Agreement ("RSA†) with an ad hoc group (the "September 2029 Ad Hoc Group†) of certain holders of its senior secured notes due September 2029 (the "September 2029 Notes†) to restructure its corporate debt and allow the Company to substantially deleverage its balance sheet. The transactions contemplated by the RSA provide the Company with a signi. ...

公司股价与市场反应 - 公司股价单日暴跌29% [2] - 股价下跌由可能申请破产的报告引发 [2] 公司财务状况与潜在风险 - 公司正在考虑申请破产 [2] - 破产考虑与超过9亿美元的债务到期相关 [2] - 债务到期金额超过9亿美元 [2]

市场整体表现与预期 - 美股期货整体表现平稳 道指期货上涨0.2% 标普500期货微涨0.2% 纳斯达克期货下跌0.1% [14][28] - 上周主要指数表现强劲 纳斯达克综合指数上涨2%至22,000点历史新高 标普500指数上涨1.6% 道指结束两周连跌逼近46,000点 [8] - 市场预计美联储有96%概率在周三会议宣布降息25个基点 将基准利率从4.25%-4.5%区间下调 [1][15][28] 行业与个股表现 - 英伟达股价盘前下跌2.5%至173美元 因中国反垄断调查发现其违反 antitrust laws [2][9] - 特斯拉股价盘前大涨7.2%至420.56美元 较前收盘价395.94美元显著上涨 受强劲财报和电动车销售乐观情绪推动 [5][11][12] - 生物技术板块表现突出 Sonnet BioTherapeutics上涨28% Gritstone Bio上涨23% [7] - 科技股出现分化 Arista Networks下跌8.9% Moderna下跌7.4% Oracle下跌5.1% [27] 宏观经济指标 - 10年期国债收益率维持近期高位 原油价格回升至71美元/桶以上 美元走强增加 multinational earnings压力 [6] - 8月新增就业仅22,000人 远低于预期的75,000人 失业率升至4.3% [16] - 核心CPI同比通胀率维持在3.1% 黄金期货接近3,640美元/盎司 年内涨幅达40% [19][23] - 抵押贷款利率降至6.35% 创一年来最大单周跌幅 [23] 机构预期与政策展望 - 经济学家预计可能连续六次降息 到2026年政策利率可能降至2.75%-3% [17] - 多家投行上调标普500目标位 UBS看6,600点 Deutsche Bank看7,000点 Wells Fargo看7,200点 [24] - 政治压力加剧 特朗普批评美联储主席鲍威尔延迟降息 白宫试图在会议前调整美联储理事会成员 [18]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年6月30日 公司投资组合包括125处物业 总计1730万平方英尺 加权平均剩余租期6 8年 同物业入住率为85 2% [5] - 年化收入3 98亿美元 同比下降8500万美元 降幅近18% 利息支出5300万美元 同比增加1400万美元 增幅37% [7] - 2025年第二季度标准化FFO为940万美元 每股0 13美元 超出指引区间上限0 02美元 主要因季节性运营支出低于预期 2024年同期为440万美元 每股0 06美元 [11] - 预计2025年第三季度标准化FFO为每股0 07至0 09美元 环比下降主要因租金收入减少 运营支出增加及华盛顿20 Mass Ave酒店季节性疲软 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度签署15份租约 总面积41 6万平方英尺 加权平均租期5 4年 租金较原水平上涨6 4% 续约占总量三分之二 锁定超700万美元年化收入 [8] - 2026年前将有130万平方英尺租约到期 涉及3000万美元年化租金收入 占总额7 6% 预计74 2万平方英尺 1120万美元收入将不再续约 [9] - 当前租赁管道总计200万平方英尺 其中60%为续约谈判 多租户物业可能实现净正吸纳 [9] - 酒店业务在20 Mass Ave表现强劲 推动季度FFO增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府为最大租户 占年化收入17 1% 59%收入来自投资级评级租户或其子公司 [6] - 物业估值持续下跌 买方群体有限 处置难度加大 交易周期显著延长 [10] - 7月通过拍卖售出一处5 6万平方英尺物业 成交价220万美元 扣除交易成本 另有3处物业待售 总价2890万美元 其中两处预计2025年9月成交 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会决定暂停季度股息 每年保留约300万美元现金 [8] - 持续评估财务顾问方案以应对2026年到期的2 8亿美元债务本金支付 当前流动性为9000万美元现金 [7][14] - 2025年预计资本支出4300万美元 含1000万美元建筑资本和3300万美元租赁资本 [12] - 通过处置物业降低空置物业持有成本 但行业整体面临办公空间租赁挑战 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 办公行业租赁挑战持续导致财务表现显著下滑 债务契约限制再融资或新债发行空间 [7] - 同物业现金基础NOI预计同比下降7%-9% 主要因租户空置 [12] - 2025年下半年运营现金流预计消耗4500万至5500万美元 含资本支出 [14] 其他重要信息 - 非GAAP指标包括标准化FFO和现金基础NOI 未提供指引中这些指标的调节表 [4] - 截至季度末有3处物业 账面价值800万美元归类为持有待售 7月已售出其中一处 [13] 问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容 [16]

业绩总结 - 截至2025年6月30日，OPI的租金收入为114,499千美元，较2025年3月31日的113,615千美元增长0.8%[18] - 2025年第二季度净亏损为41,186千美元，每股亏损0.58美元[16] - 正常化的FFO为9,419千美元，每股0.13美元，较2025年第一季度的4,350千美元增长116.5%[18] - 2025年第二季度租金收入为114,499千美元，同比下降7.5%（2024年为123,686千美元）[19] - 2025年第二季度总支出为104,051千美元，同比下降55.7%（2024年为235,053千美元）[19] - 2025年第二季度的同物业净营业收入（NOI）为62,402千美元，较2024年第二季度的66,440千美元下降6.1%[40] - 2025年上半年同物业现金基础净运营收入为107,924千美元，同比下降10.2%（2024年为120,427千美元）[58] 用户数据 - 截至2025年6月30日，OPI的总资产为3,560,949千美元，总负债为2,495,021千美元[18] - 2025年第二季度同物业组合的入住率为85.2%[16] - 截至2025年6月30日，租赁物业的出租率为85.2%，较2024年6月30日的91.4%下降[40] - 截至2025年6月30日，租户中美国政府占总年化租金收入的17.1%[47] - 截至2025年6月30日，租户中非投资级别的占比为6.8%[45] 未来展望 - OPI在2025年7月10日宣布暂停季度现金分配，以保护现金流[11] - OPI面临持续经营能力的重大疑虑[92] - OPI的流动性管理和融资能力受到挑战[93] - OPI的租户续租和替换能力将影响未来收入[93] - OPI的财务状况可能受到高通胀和利率不确定性的影响[93] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度的EBITDA为55,253千美元，较第一季度的51,381千美元有所增长[69] - 2025年第二季度的调整后EBITDAre为61,645千美元，较2024年第二季度的71,469千美元有所下降[69] 市场扩张和并购 - 自2025年1月1日以来，公司共出售4处物业，销售总价为29,050千美元，平均每平方英尺售价为95.25美元[34] - 截至2025年6月30日，物业总数为125处，租赁面积为17,270千平方英尺[42] 负面信息 - OPI可能面临破产重组的风险，特别是在无法按期偿还到期债务的情况下[93] - OPI的债务服务成本和杠杆水平需关注[92] - OPI需满足债务协议条款和财务契约[93] - OPI的资本支出和运营成本管理需有效[93] - OPI的分红支付能力和维持分红水平的能力需关注[93]

物业资产与租赁情况 - 公司拥有125处全资物业，总可出租面积为17,270,000平方英尺，平均剩余租期为6.8年[79] - 美国政府是最大租户，占年化租金收入的17.1%[79] - 2025年和2026年到期的租约分别占年化租金收入的3.6%（14,426美元）和4.0%（15,851美元）[80] - 截至2025年6月30日，物业出租率为81.2%，同比下降2.3个百分点[84] - 2025年第二季度平均有效租金为每平方英尺31.98美元，同比增长9.7%[86] - 2025年上半年新租约加权平均租金上涨5.5%，续租租金上涨10.4%[89] - 2025年第二季度新租约的租赁成本为每平方英尺44.00美元，续租为6.93美元[89] - 截至2025年6月30日，公司物业中约911,000和427,000平方英尺的租约将分别在2025年和2026年到期[96] - 截至2025年7月29日，预计2025年和2026年分别有682,000和60,000平方英尺的租约到期（不包括已重新出租或正在谈判的空间）[96] - 2025年到期租约占公司总租赁面积的6.5%，年化租金收入的3.6%[97] - 2026年到期租约占公司总租赁面积的3.0%，年化租金收入的4.0%[97] 租户与地区分布 - 公司24.2%的年化租金收入来自华盛顿特区大都会区[101] - 截至2025年6月30日，51.0%的年化租金收入来自投资级评级租户（或其支付义务由投资级母公司担保）[102] - 美国政府和Alphabet Inc. (Google)分别占公司年化租金收入的17.1%和5.8%[103] 资产处置与资本支出 - 2025年上半年，公司出售了3处物业，总面积约249,000平方英尺，总售价2.69亿美元[104] - 2025年7月，公司出售了一处物业，面积约56,000平方英尺，售价2150万美元[104] - 公司已签订协议出售3处物业，总面积约376,000平方英尺，总售价2.8863亿美元[105] - 2025年上半年资本支出总额为27,543美元，同比下降55.6%[92] - 截至2025年6月30日，未履行的租赁相关义务为72,394美元，预计未来12个月将支出42,748美元[95] 财务表现（收入与利润） - 可比物业租金收入下降240.9万美元，降幅2.3%，主要由于空置率上升和部分物业续租租金降低[108][110] - 非可比物业租金收入减少1310万美元，主要受资产处置活动影响，部分被重新开发物业增加的632万美元收入抵消[110] - 净亏损4118.6万美元，较上年同期净利润7617.1万美元恶化1.1736亿美元[108][121] - 每股基本及摊薄亏损0.58美元，较上年同期每股收益1.56美元下降2.14美元[108][121] - 公司可比物业的租金收入下降513万美元，降幅2.4%，主要由于空置率上升和部分物业续租租金降低[122][126] - 公司非可比物业的租金收入下降4195万美元，部分被重建物业的租金收入增加1208万美元所抵消[122][126] - 公司净亏损从2024年的7099万美元转为2025年的8705万美元亏损，每股亏损从1.45美元转为1.24美元亏损[122][137] - 公司NOI（净营业收入）下降3744万美元，降幅22.8%，主要反映租金收入下降和运营费用增加的综合影响[122][140] - 2025年第二季度FFO为562.7万美元，同比下降97.8%，2024年同期为2.58969亿美元[142] - 2025年上半年标准化FFO为1376.9万美元，同比下降80.7%，2024年同期为7148.8万美元[142] 财务表现（成本与费用） - 房地产税支出增加65.8万美元，增幅5.8%，因租约续签后公司需直接支付原由租户承担的税款[108][111] - 公用事业费用增长61.8万美元，增幅12.6%，主要因电力成本上升[108][112] - 其他运营费用增加408.6万美元，增幅15%，主要来自酒店管理协议转换带来的成本增加[108][113] - 房地产减值损失大幅下降1.293亿美元，降幅98.2%，2025年仅对1处物业计提242.6万美元减值[108][115] - 利息支出增加1415.8万美元，增幅36.9%，源于加权平均利率上升[108][118] - 债务提前清偿收益减少2.2565亿美元，降幅99.9%，2024年曾因债券置换产生2.257亿美元收益[108][119] - 公司房地产税支出下降487万美元，降幅16.0%，主要由于物业处置活动和重建物业的税收减少[122][127] - 公司公用事业费用下降66万美元，降幅4.8%，主要由于物业处置活动和重建物业的费用减少[122][128] - 公司其他运营费用增加796万美元，增幅14.6%，主要由于酒店管理协议转换带来的费用增加[122][129] - 公司折旧和摊销费用下降1316万美元，降幅13.1%，主要由于物业处置活动和部分租赁相关资产完全折旧[122][130] - 公司房地产减值损失下降12.93亿美元，降幅98.2%，2024年对13处物业进行了减值[122][131] - 公司利息支出增加3206万美元，增幅43.4%，主要由于2024年融资活动导致加权平均利率上升[122][134] 流动性及债务情况 - 公司总可用流动性为90,102美元现金，2025年和2026年到期债务分别为13,000美元和277,431美元[80] - 2025年上半年现金及等价物减少1.8328亿美元，主要由于融资活动净流出1.91528亿美元[146] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度32.5亿美元已全部提取，贷款利率为SOFR+350基点[148] - 2025年债务到期情况：2025年1300万美元，2026年2.7946亿美元，2027年3.46298亿美元[152] - 2025年通过ATM计划以均价0.27美元发行417.1689万股普通股，净筹资110.6万美元[155] - 截至2025年7月30日，可用流动性为9010.2万美元现金，但面临2025年1300万美元债务偿还压力[156] - 2025年上半年支付股东季度分红140.7万美元，7月起暂停分红以保存现金[159] - 公司披露持续经营存在重大疑虑，可能考虑破产重组[157] - 公司持有51%股权的非合并合资企业拥有两处房产，抵押债务本金为49,557美元[160] - 公司主要债务包括循环信贷额度325,000美元、担保定期贷款100,000美元、高级票据1,827,598美元及抵押票据177,320美元[161] - 公司总债务/调整后总资产比率为49.8%，低于60%的最高限制[162] - 公司担保债务/调整后总资产比率为39.8%，接近40%的最高限制[162] - 公司调整后总资产为4,877,317美元，其中无抵押资产为793,347美元[164] - 公司GAAP总资产为3,560,949美元，调整后总资产增加1,316,368美元[165] - 公司信用协议和高级票据契约包含交叉违约条款，违约金额门槛为25,000美元（特定情况下50,000美元）[166] 关联交易与会计政策 - 公司与RMR等关联方存在持续交易关系，相关风险已在2024年年报中披露[167] - 公司关键会计估计包括购买价格分配、固定资产使用寿命及房地产减值评估[168] - 公司自2024年12月31日以来关键会计估计未发生重大变化[169]

收入和利润 - 公司第二季度净亏损4120万美元，每股亏损0.58美元[14][18] - 公司第二季度租金收入为1.14499亿美元，同比下降7.4%[18] - 公司第二季度FFO为560万美元，同比下降97.8%[18] - 公司第二季度调整后EBITDAre为6540万美元，同比下降13.8%[18] - 2025年第二季度净亏损为4118.6万美元，而2024年同期净利润为7617.1万美元[66] - 2025年上半年净亏损87,053千美元，较去年同期净利润70,987千美元同比转亏，主要受利息支出105,885千美元（同比+43.4%）和资产减值2,426千美元影响[81] - 2025年第二季度净亏损为41,186千美元，每股亏损0.58美元[83] - 2025年第二季度FFO（运营资金）为5,627千美元，每股0.08美元[83] - 2025年第二季度Normalized FFO（标准化运营资金）为9,419千美元，每股0.13美元[83] - 2025年第二季度CAD（可分配现金）为-6,208千美元，每股-0.09美元[83] - 2025年上半年净亏损为87,053千美元，每股亏损1.24美元[83] - 2025年上半年FFO为8,858千美元，每股0.13美元[83] - 2025年上半年Normalized FFO为13,769千美元，每股0.20美元[83] - 2025年上半年CAD为-17,417千美元，每股-0.25美元[83] 成本和费用 - 公司第二季度利息支出为5250万美元，同比增加36.9%[18] - 2025年第二季度资本支出总额为1372万美元，较2024年同期的3391万美元下降59.5%[33] - 2025年第二季度房地产减值损失2,426千美元，债务提前清偿收益148千美元，交易相关成本3,940千美元[81] 业务线表现 - 公司第二季度完成41.6万平方英尺的租赁，加权平均租期为5.4年[14] - 公司截至第二季度末同物业组合入住率为85.2%[14] - 公司7月出售一处5.6万平方英尺物业，售价220万美元[14] - 2025年1月1日以来，公司已处置3处房产，总销售价格为2905万美元，平均每平方英尺95.25美元[36] - 2025年上半年新签租约面积18.8万平方英尺，GAAP租金同比上涨5.5%；续约面积45.1万平方英尺，租金同比上涨10.4%[47] - 2025年二季度新签租约加权平均租期4.7年，续约租期5.8年，平均租赁成本为每平方英尺19.21美元[47] - 公司持有125处物业，总可出租面积1727万平方英尺[47] - 2025年第二季度NOI（净营业收入）为6546.8万美元，较上一季度的6138.5万美元有所增长[66] - 2025年第二季度现金基础NOI为5807.8万美元，较上一季度的5383.4万美元有所增长[66] - 公司总物业组合125处总面积17,270千平方英尺，整体出租率81.2%，加权平均剩余租期6.8年，年化租金收入398,470千美元[78] 地区表现 - 抵押资产池中1000 West Fulton Market（芝加哥）年化租金收入最高，达31,041千美元，占池总额的27.7%[68] - 2027年到期4.45亿美元高级票据项下20 Massachusetts Avenue NW（华盛顿特区）账面价值最高，达283,797千美元[69] - 2027年票据项下251 Causeway Street（波士顿）NOI为负值，达-830千美元[69] - 2027年票据项下物业总年化租金收入为45,869千美元，其中530 Gaither Road（罗克维尔）贡献最高（15.4%，7,069千美元）[69] - 华盛顿特区1211 Connecticut Avenue物业出租率58.5%，剩余租期5.6年，年租金收入3,320千美元，资产估值69,751千美元[76] - 德克萨斯州2900 West Plano Parkway物业出租率100%，剩余租期5.8年，年租金收入2,360千美元，但存在4,693千美元未使用租赁义务[76] - 弗吉尼亚州1760 Business Center Drive物业处于空置状态，NOI为负1,121千美元，但资产估值高达80,463千美元[76] 财务数据关键指标变化 - 公司第二季度同物业现金基础NOI为5500万美元[14] - 公司截至7月30日现金流动性为9010万美元[14] - 公司总资产从2024年12月31日的38.22亿美元下降至2025年6月30日的35.61亿美元，降幅为6.8%[24] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的2.61亿美元大幅减少至2025年6月30日的7818万美元，降幅达70.1%[24] - 公司总负债从2024年12月31日的26.69亿美元下降至2025年6月30日的24.95亿美元，降幅为6.5%[24] - 股东权益从2024年12月31日的11.53亿美元下降至2025年6月30日的10.66亿美元，降幅为7.5%[24] - 公司净债务与总资产比率从2024年12月31日的53.3%上升至2025年6月30日的55.6%[30] - 公司调整后EBITDAre与利息支出比率从2024年6月30日的2.3倍下降至2025年6月30日的1.3倍[30] - 2025年二季度公司同物业NOI为6240.2万美元，同比下降6.1%；现金基础NOI为5501.6万美元，同比下降10.3%[44] - 截至2025年6月30日，公司整体出租率81.2%，较2024年同期下降2.3个百分点[47] - 同物业NOI利润率从2024年二季度的62.9%下降至2025年二季度的60.5%[44] - 2025年第二季度同物业NOI为62,402千美元，同比下降6.1%（2024年同期为66,440千美元）[67] - 2025年上半年同物业NOI为122,885千美元，同比下降6.7%（2024年同期为131,709千美元）[67] - 2025年第二季度同物业现金基础NOI为55,016千美元，同比下降10.3%（2024年同期为61,311千美元）[67] - 2025年上半年同物业现金基础NOI为107,924千美元，同比下降12.3%（2024年同期为120,427千美元）[67] - 2025年第二季度公司EBITDA为55,253千美元，经调整后的EBITDAre达到61,645千美元，较第一季度57,768千美元环比增长6.7%[81] 债务和融资 - 公司有担保浮动利率债务为4.25亿美元，占债务总额的17.5%，加权平均利率为7.89%[25][28] - 公司无担保固定利率债务为4.91亿美元，占债务总额的20.2%，加权平均利率为4.16%[25][28] - 公司持有2027年到期的4.45亿美元高级票据，涉及36处房产，总面积418.1万平方英尺，平均占用率68.1%，年化租金收入7409.1万美元，账面总价值12.547亿美元[71] - 公司持有2029年到期的3亿美元高级票据，涉及17处房产，总面积212.6万平方英尺，平均占用率97.4%，年化租金收入6773.7万美元，账面总价值6.273亿美元[72] - 公司持有2029年到期的6.1亿美元高级票据，涉及19处房产，总面积321.5万平方英尺，平均占用率83.4%，年化租金收入6601.1万美元，账面总价值7.245亿美元[73] - 截至2025年6月30日，抵押贷款组合中7处物业总面积1,334千平方英尺，加权平均剩余租期10.8年，年化租金收入32,189千美元，净运营收入(NOI)24,826千美元，总资产价值305,520千美元[74] - 无抵押物业组合中25处物业总面积2,710千平方英尺，平均出租率63.7%，加权平均剩余租期3.2年，年化租金收入46,586千美元，NOI为25,111千美元，总资产价值643,469千美元[76] - 公司持有的待售物业2处总面积101千平方英尺，相关资产减值损失699千美元，总估值13,738千美元[78] 租户结构 - 公司租户结构中政府相关占比25.4%（联邦政府17.1%+地方政府8.3%），投资级信用评级租户占比34.5%[51] - 截至2025年6月30日，美国政府的租赁面积占比17.2%，年化租金收入占比17.1%[53] - Alphabet Inc. (Google) 年化租金收入为2297.7万美元，占总租金收入的5.8%[53] - 2025年6月30日投资级租户贡献了51,006千美元年化租金收入[95] - 2025年6月30日子公司投资级租户贡献了额外7.7%的年化租金收入[95] 租约到期情况 - 2025年租约到期面积为91.1万平方英尺，占总租赁面积的6.5%，年化租金收入为1442.6万美元，占比3.6%[55] - 2027年租约到期面积为186.1万平方英尺，占总租赁面积的13.3%，年化租金收入为5035.4万美元，占比12.6%[55] - 2034年及以后的租约到期面积为495.7万平方英尺，占总租赁面积的35.4%，年化租金收入为1.516亿美元，占比38.1%[55] - 加权平均剩余租期为6.6年（按面积）和6.8年（按租金收入）[55] 合资企业表现 - Prosperity Metro Plaza合资项目公司持股51%，投资金额1699万美元，面积34.6万平方英尺，出租率77.6%，剩余加权平均租期3.8年[39] - Prosperity Metro Plaza未合并债务本金余额4955.7万美元，利率4.09%，到期日2029年12月1日，公司按51%持股比例承担2527.4万美元[40] - 合资项目Prosperity Metro Plaza在2025年上半年产生净亏损38万美元，现金基础NOI为141.4万美元[40] - 公司拥有51%股权的未合并合资企业持有两处物业[99] 风险因素 - 公司面临持续经营能力的重大疑虑[103] - 公司需应对高杠杆水平和债务到期问题[103] - 公司可能因无法偿还到期债务而面临破产重组风险[104] - 公司需维持足够流动性以满足债务义务和股东分配[104] - 公司需应对政府预算约束和房地产使用变化对政府租户的负面影响[104]

财务数据和关键指标变化 - 年化收入较去年下降9300万美元，降幅19%，至4.05亿美元 [8] - 利息费用增加1790万美元，至5340万美元，同比增长50% [8] - 第一季度正常化FFO为440万美元，即每股0.06美元，较上季度2090万美元或每股0.36美元下降，低于指引范围0.02美元 [13] - 预计第二季度正常化FFO在每股0.09 - 0.11美元之间 [13] - 预计第二季度经常性G&A费用为500万美元 [14] - 预计同店现金基础NOI较2024年第二季度下降10% - 12% [14] - 2025年全年资本支出指导从8000万美元降至约7500万美元 [15] - 目前总流动性为7300万美元现金，预计2025年剩余时间运营现金流为支出5000 - 5500万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，投资组合包括125处物业，总面积1730万平方英尺，加权平均剩余租赁期限为7年，季度末同店入住率为85.4% [5] - 第一季度执行11份租约，总面积22.3万平方英尺，加权平均租赁期限10.3年，租金上涨13.5%，每平方英尺每年的优惠和资本承诺较上季度下降22% [9] - 2026年到期租约总面积160万平方英尺，代表4500万美元或11%的年化租金收入，预计78万平方英尺或1940万美元年化收入不会续约 [11] - 目前租赁管道总面积近200万平方英尺，其中三分之一可能带来正净吸纳量 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区市场空置率超过23%，因联邦租赁不确定性情况恶化 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在探索解决财务承诺的所有选择，同时运营和租赁物业 [9] - 公司继续评估处置机会，以减轻空置物业的入住风险和持有成本，同时平衡对流动性、债务契约和运营指标的影响 [12] - 行业面临远程办公、宏观经济和政治不确定性带来的逆风，租赁需求集中在优质资产，公司因物业老旧、重新定位成本高，新租赁兴趣有限，面临负净吸纳量、租金下降和竞争加剧问题 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司努力租赁、保存现金流和管理债务到期日程，但在困难的经营环境中财务表现仍下降 [8] - 公司将继续致力于加强企业可持续发展实践，推进有利于租户和社区的举措 [12] 其他重要信息 - 公司发布了RMR集团的年度可持续发展报告，相关链接可在公司网站获取 [12][13] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议记录未包含问答环节内容。

财务数据和关键指标变化 - 年化收入下降9300万美元，降幅19%，降至4.05亿美元 [8] - 利息费用增加1790万美元，增幅50%，达到5340万美元 [8] - 第一季度正常化FFO为440万美元，即每股0.06美元，低于指引区间0.02美元，较2024年第四季度的2090万美元（每股0.36美元）下降 [13] - 预计2025年第二季度正常化FFO在每股0.09 - 0.11美元之间 [13] - 预计经常性G&A费用为500万美元 [14] - 预计同店现金基础NOI较2024年第二季度下降10% - 12% [14] - 第一季度资本支出为1380万美元，将2025年全年资本支出指引从8000万美元降至约7500万美元 [15] - 目前总流动性为7300万美元现金，预计2025年剩余时间运营现金流为支出5000 - 5500万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，投资组合包括125处物业，总面积1730万平方英尺，加权平均剩余租赁期限为7年，季度末同店入住率为85.4% [5] - 第一季度执行11份租约，总面积22.3万平方英尺，加权平均租赁期限为10.3年，租金上涨13.5%，每平方英尺每年的特许权和资本承诺较上一季度下降22% [9] - 2026年之前到期的租约总面积为160万平方英尺，占年化租金收入的11%，预计78万平方英尺（年化收入1940万美元）不会续约 [11] - 目前租赁管道总面积近200万平方英尺，其中三分之一可能带来正净吸纳量 [11] - 第一季度出售3处物业，总面积24.9万平方英尺，售价2690万美元，另有3处空置物业已达成出售协议，总面积37.6万平方英尺，总售价2890万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 华盛顿特区市场空置率超过23%，因联邦租赁不确定性，市场状况恶化 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在探索所有选项以应对财务承诺，同时运营和租赁物业 [9] - 继续评估处置机会，以减轻空置物业的入住风险和持有成本，同时平衡潜在处置对流动性、债务契约和运营指标的影响 [12] - 行业面临远程办公、宏观经济和政治不确定性带来的逆风，再租赁面临压力，租赁需求集中在优质资产，公司老旧物业新租赁兴趣极小，面临负净吸纳量、租金下降和竞争加剧的问题 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司努力租赁、保存现金流和管理债务到期日程，但在艰难的经营环境中，财务表现仍有所下降 [8] - 公司密切关注政府提高效率措施对租赁的影响，目前尚未收到相关租约终止通知 [10] - 公司致力于加强企业可持续发展实践，推进有利于租户和社区的举措 [12] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，公司无义务修订或公开披露这些陈述的修订结果 [3] - 会议将讨论非GAAP数据，相关数据与净收入的调节可在公司网站的收益发布演示中找到 [4] - 公司发布了RMR集团的年度可持续发展报告，相关链接可在公司网站获取 [12][13] 问答环节所有提问和回答 本次财报电话会议记录中未包含问答环节内容。