文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报表现良好，营收和运营收入均实现增长，上调2024年财务指引，股票具有上涨空间，维持买入评级 [1][2][12] 2023年11月评级后股价表现 - 自2023年11月给予买入评级以来，柯蒂斯 - 赖特公司股价表现良好，回报率达36.5%，而标准普尔500指数回报率为21.6% [1] 2024年第一季度财务回顾 营收情况 - 第一季度营收增长13%，达7.13亿美元，超出分析师预期4900万美元 [2][3] - 航空航天与工业部门销售额增长8%，主要因商业航空OEM销售增长和航空航天国防部门开发项目推动，但通用工业收入略有下降 [2][3][4] - 国防电子部门销售额增长31%，由战术通信、嵌入式计算和C5ISR项目推动 [2][5] - 海军与电力部门销售额增长6%，受阻拦系统需求、哥伦比亚级潜艇活动增加推动，电力与过程部门因北美商业核需求增长3% [2][5] 运营收入情况 - 运营收入增长23%，受销售增长和利润率提高推动 [2][6] - 航空航天与工业部门收益增长低于营收增长，因不利的产品组合和项目时间安排 [2][6] - 国防电子部门利润翻倍以上，得益于强劲的销售增长和利润率扩张 [2][6] - 海军与电力部门表现受1000万美元合同调整影响 [6] 终端市场销售增长情况 - 航空航天国防市场增长32%，因嵌入式计算设备和阻拦系统设备需求强劲 [7] - 地面国防市场增长37%，因战术通信设备收入增加 [7] - 海军国防市场增长3%，受哥伦比亚级潜艇收入增加推动，但航母项目收入确认时间影响增长 [7][8] - 商业航空市场增长27%，受窄体和宽体平台OEM需求强劲推动 [7][8] - 电力与过程市场增长3%，受商业核售后市场收入增长推动 [7] - 通用工业市场下降3%，新产品推出的好处被工业自动化产品和表面处理服务销售减少抵消 [7] - 商业市场总体持平 [7][8] 2024年财务指引调整 销售额指引 - 公司预计全年营收增长5% - 7%，因国防电子部门增长带来2500万美元提升 [9][10] - 航空航天与工业部门预计销售额9.15 - 9.30亿美元，增长3% - 5% [9] - 国防电子部门预计销售额8.82 - 8.97亿美元，增长8% - 10% [9] - 海军与电力部门预计销售额11.88 - 12.08亿美元，增长4% - 6% [9] 利润率指引 - 国防电子部门利润率提升50 - 70个基点，因A&D收入强劲增长 [9] - 海军与电力部门利润率收缩110 - 130个基点，因合同调整、项目转变和研发投资增加 [9][10] 运营收入指引 - 公司预计运营收入增长5% - 8%，与营收增长基本一致 [9][10] 股票评级与目标价 - 基于对公司资产负债表、现金流量表和相关指标的分析，认为公司股票是买入评级，目标价304.76美元，有9%上涨空间 [12] 结论 - 尽管华尔街分析师认为公司股票上涨空间不大，但从同行估值看有上涨潜力，国防设备和商业航空产品需求是增长动力，收购WSC将对公司有益 [13]