文章核心观点 - 全球航空运输量稳步改善提升了Zacks航空航天国防设备行业股票的增长前景，但持续的供应链问题可能对行业参与者的经营业绩产生负面影响，不过有价值的并购预计将改善相关股票的规模经济，航空业的强劲增长预测应会推动航空航天国防设备股票的增长，推荐关注TransDigm Group、Heico Corp.、Moog Inc.和AAR Corp.等公司 [1] 行业概况 - Zacks航空航天国防设备行业由为航空航天国防领域制造各种重要部件的公司组成，部分公司还为美国国防部队提供综合模拟和培训服务，行业收入主要来自产品生产，也包括售后支持和服务 [2] 行业趋势 新的并购带来希望 - 竞争促使行业巨头通过并购扩大产品线，2024年4月Curtiss - Wright Corporation以3400万美元收购WSC, Inc.，预计扩大其先进商业核技术产品组合；2月BAE Systems以55.5亿美元收购Ball Aerospace，加速其太空战略并增强产品组合，此类整合将改善行业规模经济，促进收入增长 [3] 航空运输前景乐观 - 过去几个月全球航空旅行数据因乘客需求释放呈增长态势，根据国际航空运输协会报告，2024年航空客运收入预计同比增长12%，收入客公里预计增长9.8%，航空公司收入预计达9640亿美元，利好航空航天国防设备行业股票 [4] 供应链中断构成风险 - 新冠疫情导致的供应链问题仍影响全球贸易和企业，航空公司受飞机/发动机维护问题和零部件交付延迟影响，限制了运力扩张和机队更新，专家认为供应链瓶颈可能持续两年，可能导致原始设备制造商降低产量，短期内影响行业盈利和现金流 [5] 行业排名与前景 - Zacks航空航天国防设备行业目前排名第140，处于250多个Zacks行业的后44%，行业排名基于成员股票的平均Zacks Rank，显示近期前景黯淡，分析师对行业盈利增长潜力信心下降，本财年底线估计自1月31日以来下降15%至2.95美元 [6][7] 行业表现与估值 - 过去一年航空航天国防设备行业表现优于Zacks标准普尔500综合指数和其所在板块，行业股票整体上涨27.8%，而航空航天板块下跌0.4%，Zacks标准普尔500综合指数上涨26.6% [8] - 基于过去12个月的EV/Sales，行业目前估值为6.35倍，高于标准普尔500的3.83倍和板块的2.32倍，过去五年行业估值最高6.40倍，最低5.22倍，中位数5.81倍 [9] 推荐股票 AAR Corp. - 为全球航空和国防行业提供产品和服务，为美国军方等开发制造先进国防产品，4月11日宣布与Sumitomo Precision Products Co., Ltd.延长和扩大V2500发动机部件分销协议，股票四个季度平均盈利惊喜为3.96%，2024财年销售预计比2023财年增长16.7%，目前Zacks排名为2（买入） [10][11] Moog - 设计、制造和集成精密运动控制产品和解决方案，4月26日公布2024财年第一季度第二阶段业绩，净销售额9.3亿美元，同比增长11%，调整后每股收益增长54%，2024财年盈利预计比上一年增长16.9%，销售预计增长6.6%，目前Zacks排名为2 [12] TransDigm Group - 是全球领先的航空航天部件设计、生产和供应商，5月7日公布2024财年第二季度业绩，净销售额同比增长21%，每股收益增长31%，2024财年销售预计比上一年增长18%，长期盈利增长率为17.5%，目前Zacks排名为2 [13] Heico Corp. - 是全球领先的FAA批准的喷气发动机和飞机部件替换零件制造商，2月26日公布2024财年第一季度业绩，净销售额同比增长44.4%至8.964亿美元，利润增长22.4%，2024财年销售预计比上一年增长30%，长期盈利增长率为17.6%，目前Zacks排名为2 [14]