文章核心观点 - 2023年波士顿科学公司净收入增长，主要得益于运营利润率扩大和税收降低 ，分析其近三年利润率和股票表现，认为当前公司股票已充分估值，投资者可等待回调时机 [1][4] 公司股票表现 - 从2021年初到现在，BSX股票从35美元涨至约75美元，涨幅达115%，而同期标准普尔500指数涨幅约40% [2] - 2021 - 2023年，BSX股票回报率分别为18%、9%和25%，标准普尔500指数回报率分别为27%、 - 19%和24%，2021年BSX表现逊于标准普尔500指数 [2] - 从估值看，波士顿科学公司估值为每股70美元，略低于当前74美元水平，当前BSX股票预期市盈率为32倍，略高于过去五年平均的28倍 [4] 行业股票表现对比 - 近年来，个别股票包括医疗保健行业巨头和大型股明星股，难以持续跑赢标准普尔500指数，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢该指数 [3] 公司利润率情况 - 2020 - 2023年，公司毛利润从64亿美元增至99亿美元，毛利率从64.6%扩大到69.5%，运营利润率从6.9%扩大到17%，过去十二个月进一步扩大到17.2% [5] - 2020 - 2023年，公司研发和销售、一般及行政费用合计增长34%，低于总收入44%的增幅 [5] 公司净收入情况 - 2020 - 2023年，公司净收入从 - 1.15亿美元增至16亿美元，调整后净收入利润率从13.9%扩大到21.1%，调整后每股收益从0.97美元增至2.05美元 [6] - 2024年公司营收预计在158亿 - 161亿美元之间，中点同比增长12%，调整后每股收益预计在2.29 - 2.34美元之间，中点同比增长13% [6] 投资建议 - 认为BSX股票当前定价合理，投资者可等待股价回调再入场 [8]