文章核心观点 - ChargePoint作为电动汽车充电网络建设商，上市后股价大幅下跌，当前业务面临困境，但未来有望随电动汽车市场回暖而复苏，不过仍需证明自身实力 [1][2][13] 公司发展历程与现状 - 三年前通过与特殊目的收购公司合并上市，上市初期以高增长率吸引投资者 [1] - 目前是北美和欧洲最大的电动汽车充电站建设商，管理超28.6万个活跃充电端口 [11] 股价表现 - 自上市以来股价跌幅超90%，过去12个月下跌77% [2][5] 财务状况 营收 - 2022财年营收增长65%，2023财年飙升94%，2024财年仅增长8%至5.07亿美元，预计2025财年第一季度营收同比下降19%，全年增长8%至5.48亿美元 [2][3][7] 利润率 - 调整后的毛利率从2023财年的20%降至2024财年的8% [4] 盈利 - 调整后的EBITDA亏损从2023财年的2.17亿美元扩大至2024财年的2.73亿美元，预计2025财年第四季度转正，全年亏损收窄至1.23亿美元 [4][7] 现金流与负债 - 年末现金及等价物仅3.27亿美元，债务权益比达2.4，过去三年股份数量增加近40% [5] 面临挑战 - 电动汽车市场降温、宏观经济逆风致公司营收增长减速，新充电站安装受阻 [3] - 面临特斯拉超级充电站网络扩张及其他小型电动汽车网络建设商的激烈竞争 [3] - 去年11月CEO和CFO突然离职引发更多担忧 [2] 未来展望 短期 - 预计2025财年下半年业务随电动汽车市场回暖、库存问题解决和亚洲制造业务扩张而企稳 [7] 长期 - 分析师预计2026和2027财年将恢复两位数营收增长，调整后的EBITDA和自由现金流利润率转正 [9] - 若达到分析师预期，2027财年企业价值可达44亿美元，较当前估值有五倍涨幅 [12]