文章核心观点 - 健身公司Peloton缺乏有效的扭亏策略，收购溢价低，投资者应避开该股票 [1][5] 公司现状 - 疫情期间常见的Peloton送货车如今少见，公司昂贵的联网健身设备需求暴跌 [1] - 前首席执行官Barry McCarthy领导的疫情后扭亏努力失败，未能重新激发需求或成功转向订阅业务，本月早些时候他已离职 [1] - 2024年第三季度营收同比下降3%，产品收入下降12%，公司营收7.17亿美元，净亏损1.67亿美元 [1] - 截至3月31日的九个月自由现金流亏损1.12亿美元，其中包括因减少库存带来的1.37亿美元收益 [3] - 3月底公司账面价值（资产减负债）降至负5.9亿美元，而公司估值仍接近15亿美元 [3][4] 应对措施 - 公司新计划围绕削减成本，将全球员工裁员15%，缩小零售展厅规模，并重新考虑国际战略 [2] - 公司正在制定债务再融资计划，以推迟到期日争取更多时间 [2] 收购情况 - 本月早些时候有传言称私募股权公司考虑收购Peloton，但任何交易都不太可能让长期股东避免巨额损失 [3] - 即使没有溢价且积极削减成本，私募股权收购方也难以实现盈利 [4] 品牌价值 - 联网健身市场竞争激烈，Peloton是否仍具有曾经的品牌影响力尚不清楚 [4] - 品牌推动了订阅业务增长，但目前订阅用户数量停滞，本季度付费应用订阅量同比下降21% [4]