文章核心观点 公司近期财报缓解担忧吸引大量新机构投资者，机构持股比例达历史最高，信用表现出色，FRLPC 利润率创新高，正解决风险留存资产问题，技术分析显示股价可能大幅波动，虽有潜在风险但整体运营向好 [1][5][13] 各部分总结 机构购买情况 - 公司 2024 年 1 月目标是增加机构持有者，采取股票拆分、提交国内 SEC 表格报告、总部迁至纽约等措施 [2] - 3 月 12 - 13 日股权融资失败后四周内，机构持股公司数量从超 100 家降至约 48 家，股价在 8.56 - 10.35 美元区间徘徊约 6 周，新投资者最多浮亏 40% [3][4] - 5 月 9 日财报发布约两周前，机构开始大量买入，目前机构持股比例达 30%，为历史最高 [5] - 花旗集团于 5 月 10 日买入 1170587 股，有传言称花旗正与公司商谈对接其包含好市多的 POS 网络，若合作宣布将刺激股价 [9][10] 信用表现 - 公司利用 AI 筛选 FICO 685 - 710 区间的信用申请，快速审批后将信贷出售给投资者，自身风险留存低于 5% [12][13] - 公司当前 ABS 逾期率为 3 年最低，同时保持平均加权息票表现，在艰难信贷市场中表现出色，2024 年第一季度资金网络投资者增至 116 家，且未流失大客户 [13][14] FRLPC 利润率与利润 - 最近一个季度，公司个人贷款 FRLPC 利润率增至 6%，为历史最高，连续四个季度同比和环比增长 [18][19] - 随着客户和资金提供者网络扩大，公司收取费用增加，数据粒度和可靠性提高，形成良性循环带来利润 [19][21] 风险留存资产 - 公司在 2024 年第一季度财报电话会议上表示正解决风险留存资产比例问题，分析师 Dan Chiaverini 对此满意并将目标价提高 18%至 13 美元 [24][25] - 公司正与投资者进行后期谈判，以建立风险留存资产的远期融资协议，此前以色列的类似基金于 2023 年底关闭，该协议可降低公司风险，预计 2025 年第一季度公司盈利后可能不再需要 [26][28] 技术分析 - 公司股价走势与 10 日移动平均线相关，通常 10 日移动平均线穿过 20 日移动平均线时趋势开始，5 月 9 日财报公布当天 10 日移动平均线上穿 20 日移动平均线，可能出现类似 2023 年 5 月的上涨行情 [29][30] - 财报发布后股价涨至 13.22 美元可能有获利回吐，填补 11.40 美元的缺口，若 10 日趋势重新出现，可能在此期间 [31] 结论 - 公司面临的最大风险是可能出现质疑其使用 AI 确定信用价值的新闻文章，此前竞争对手 Upstart 因算法问题收到 SEC 传票 [34] - 公司 2024 年运营模式良好，包括提交国内 SEC 表格报告、与国内金融机构和大银行建立联盟、总部迁至美国等，近期机构投资者买入 1800 万股，第一季度财报和营收超预期 25%获 Zacks 买入评级，分析师提高目标价，公司正推进远期融资协议，技术分析显示股价可能大幅波动，还暗示与新客户的后期谈判将带来数百万新客户，公司已是美国最大个人贷款 ABS 证券化机构且在增长 [35][38]