文章核心观点 - 尽管2024年开局不佳，但公司营收有望在年内剩余时间增长，长期前景向好，当前股价具有吸引力，维持买入评级 [1][20] 上季度表现 - 2024年一季度国际业务营收收缩16.2%，主要因非重复性项目和高基数 [2] - 加拿大业务营收下降约20.5%，原因是钻机数量减少和1月恶劣天气影响 [4] - 美国业务营收同比增长约2%至4.35亿美元，得益于收购Whitco Supply [4] - 整体营收收缩3.6%至5.63亿美元，调整后EBITDA利润率同比收缩110个基点至6.9% [3][5] 前景展望 短期 - 2024年剩余时间营收有望增长，近期收购Whitco Supply将推动营收 [8] - 加拿大业务延迟活动预计在后续季度恢复，且获加拿大生产商订单，营收有望改善 [9] - 国际业务在欧洲、英国、挪威和澳大利亚需求良好，业务有望增长 [10] - 美国业务市场活动健康，产品需求强劲，收购Whitco Supply将推动营收增长 [11] 长期 - 公司专注市场多元化和拓展能源转型市场，有望增加营收 [12] - 能源转型项目和水基础设施、采矿市场投资将推动公司营收增长 [13][14] - 公司有能力进行有机增长，且财务状况良好，支持未来收购和营收增长 [15] 估值情况 - 自2月以来股价上涨约13%，但仍具吸引力，当前市盈率较五年平均折价约64% [16] - 与行业中值相比，公司股票市盈率有显著折价，估值更合理 [17] 结论 - 尽管股价近期上涨，但估值仍具吸引力，预计未来营收受益于收购和新项目 - 2024年利润率增长或持平，长期关注运营效率和战略并购将支持利润率 - 鉴于公司长期前景良好和估值吸引力，建议买入该股票 [20]