伯克希尔哈撒韦的资产配置变化 - 沃伦·巴菲特在2024年第一季度将其公司伯克希尔哈撒韦的苹果公司持股减少了近13% [1] - 尽管如此 伯克希尔仍持有苹果5.1%的股份 价值超过1500亿美元 并且计划长期持有该股票 [1] - 然而 苹果已不再是伯克希尔投资组合中的第一大持仓 [1] 现金与国债持仓大幅增加 - 伯克希尔已将其资金更多地投资于美国国债 截至2024年3月31日 其国债持仓达到1562亿美元 较2023年底的1296亿美元有所增加 [2] - 美国国债构成了伯克希尔整体现金头寸的最大部分 加上现金及现金等价物后 第一季度末的总现金储备达到1823亿美元 [2] - 巴菲特预计 现金和国债总额在本季度末可能达到约2000亿美元 公司目前持有的现金 等价物和短期投资规模是前所未有的 [2] 积累巨额现金的原因 - 巴菲特解释 在当前条件下积累现金头寸并不介意 因为观察股市可用机会和全球局势构成后 认为持有现金颇具吸引力 [3] - 股市整体估值昂贵 标准普尔500指数的周期调整市盈率接近有史以来第三高水平 尽管部分股票仍有吸引力 但投资者大部分时间仍在观望 [4] - “全球局势构成”可能指持续高通胀使利率和国债收益率维持在相对高位 [4] 对普通投资者的启示 - 普通投资者不应盲目模仿著名投资者的举动 是否持有大量现金取决于个人情况 [5] - 对于主动选股者而言 建立较大的现金头寸是合理的 当市场不可避免回调时 估值将变得更具吸引力 充足的现金储备使其能以折扣价买入优质股票 [5] - 对于定期定额投资的投资者 最佳方法是继续坚持该策略 通过美元成本平均法 有时会以高价买入 有时也会以更便宜的价格买入 [5]