文章核心观点 2024年第一季度，公司酒店业务快速扩张，零售业务增长显著，整体财务表现良好，净收入和利润大幅增长，未来将深化客户需求洞察，加强ESG承诺 [1][3][4][5] 运营亮点 - 截至2024年3月31日，公司酒店网络运营酒店达1302家，房间总数148149间，同比分别增长34.5%和31.6%，另有674家委托管理酒店在开发中 [1][3] - 2024年第一季度，平均每日房价为430元，入住率为73.3%，每间可售房收入为328元，较2023年同期和上一季度有不同变化 [3] - 2024年第一季度，零售业务产生的GMV为4.95亿元，同比增长277.4% [4] 财务结果 净收入 - 2024年第一季度净收入为14.68亿元（2.03亿美元），同比增长89.7%，主要受委托管理酒店和零售业务增长推动 [1][7] - 委托管理酒店收入为8.36亿元（1.16亿美元），同比增长87.1%，因酒店网络扩张和供应链业务增长 [7] - 租赁酒店收入为1.68亿元（2300万美元），同比下降10.3%，因每间可售房收入下降和一家租赁酒店装修影响 [8] - 零售收入为4.17亿元（5800万美元），同比增长268.9%，得益于零售品牌认可度、产品供应和开发分销能力提升 [8] - 其他收入为4800万元（700万美元），同比增长76.8%，由快速增长的会员业务驱动 [8] 运营成本和费用 - 2024年第一季度运营成本和费用为11.54亿元（1.6亿美元），包括300万元股份支付费用，2023年同期为7.19亿元，包括1.42亿元股份支付费用 [9] - 酒店运营成本为6.62亿元（9200万美元），同比增加，占委托管理和租赁酒店收入的65.9%，因可变成本增加和每间可售房收入下降 [10] - 零售成本为2.06亿元（2900万美元），同比增加，占零售收入的49.5%，因零售业务快速增长和高利润率在线销售贡献增加 [11] - 其他运营成本约1000万元（140万美元），与2023年同期基本持平 [12] - 销售和营销费用为1.75亿元（2400万美元），同比增加，占净收入的11.9%，因品牌建设和在线渠道开发投资增加 [12] - 一般和行政费用为7700万元（1100万美元），包括300万元股份支付费用，排除股份支付费用后占净收入的5.0%，因劳动力成本增加 [13] - 技术和开发费用为2400万元（300万美元），同比增加，占净收入的1.6%，因支持业务扩张和改善客户体验的技术投资增加 [14] 其他财务指标 - 2024年第一季度其他运营收入净额为1000万元（140万美元），2023年同期为700万元 [14] - 2024年第一季度运营收入为3.25亿元（4500万美元），2023年同期为6200万元 [14] - 2024年第一季度所得税费用为8900万元（1200万美元），2023年同期为5300万元 [15] - 2024年第一季度净收入为2.58亿元（3600万美元），同比增长1326.0% [15] - 2024年第一季度调整后净收入（非GAAP）为2.61亿元（3600万美元），同比增长63.4% [15] - 2024年第一季度基本每股收益为0.62元（0.09美元），摊薄后每股收益为0.62元（0.09美元）；基本每ADS收益为1.87元（0.26美元），摊薄后每ADS收益为1.85元（0.26美元） [15] - 2024年第一季度EBITDA（非GAAP）为3.51亿元（4900万美元），同比增长291.3% [16] - 2024年第一季度调整后EBITDA（非GAAP）为3.54亿元（4900万美元），同比增长53.1% [16] - 2024年第一季度经营活动现金流入为1.43亿元（2000万美元），投资活动现金流入为3700万元（500万美元），融资活动现金流入为2000万元（300万美元） [16] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为30亿元（4.22亿美元） [16] - 截至2024年3月31日，公司未偿还借款总额为9200万元（1300万美元），可用未使用信贷额度为4.2亿元 [17] 关键运营数据 酒店数量和房间数 |酒店类型|Q1 2024开业数量|Q1 2024关闭数量|截至2024年3月31日数量|截至2024年3月31日房间数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |委托管理酒店|97|4|1271|143633| |租赁酒店|-|1|31|4516| |总计|97|5|1302|148149| [35] 各品牌酒店情况 |品牌|定位|委托管理物业数量|租赁物业数量|截至2024年3月31日房间数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |A.T. House|豪华| - |1|214| |Atour S|高档|61|8|10126| |ZHOTEL|高档|1| - |52| |Atour|中高档|958|21|112444| |Atour X|中高档|130| - |14121| |Atour Light|中档|121|1|11192| |总计| - |1271|31|148149| [36] 酒店运营指标 |指标|2023年第一季度|2023年第四季度|2024年第一季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | |入住率（%）| | | | |委托管理酒店|72.1|78.2|73.1| |租赁酒店|80.4|84.5|79.3| |所有酒店|72.5|78.4|73.3| |平均每日房价（元）| | | | |委托管理酒店|437.2|432.8|426.0| |租赁酒店|544.8|557.9|541.6| |所有酒店|442.9|437.7|430.0| |每间可售房收入（元）| | | | |委托管理酒店|330.5|353.1|323.7| |租赁酒店|463.7|495.3|455.2| |所有酒店|336.8|358.2|327.9| [38] 运营超18个月酒店情况 |酒店类型|Q1 2023酒店数量|Q1 2024酒店数量|Q1 2023入住率（%）|Q1 2024入住率（%）|Q1 2023平均每日房价（元）|Q1 2024平均每日房价（元）|Q1 2023每间可售房收入（元）|Q1 2024每间可售房收入（元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |委托管理酒店|813|813|73.1|74.7|438.4|431.5|335.8|335.3| |租赁酒店|30|30|80.3|79.3|543.2|541.6|463.1|455.2| |所有酒店|843|843|73.4|74.9|443.8|436.9|341.8|340.8| [39] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后净收入、EBITDA和调整后EBITDA等非GAAP财务指标补充GAAP财务结果，这些指标有助于投资者评估公司财务表现和进行不同时期业务趋势比较 [20][21] - 非GAAP财务指标有局限性，公司通过提供与GAAP财务指标的调节和合并财务报表中的相关项目披露来弥补 [23]