文章核心观点 - 美敦力公布2024财年第四季度和全年财报，各业务板块实现广泛增长，进入新产品周期，对2025财年前景乐观，同时发布业绩指引并提高股息 [1][3] 分组1：财务业绩 第四季度财务结果 - 全球营收85.89亿美元，报告值增长0.5%，有机增长5.4% [1][2] - GAAP净收入6.54亿美元，摊薄后每股收益0.49美元，分别下降45%和44%；非GAAP净收入19.29亿美元，非GAAP摊薄后每股收益1.46美元，分别下降8%和7% [2] 2024财年财务结果 - 全球营收323.64亿美元，报告值增长3.6%，有机增长5.2% [1][2] - GAAP净收入36.76亿美元，摊薄后每股收益2.76美元，均下降2%；非GAAP净收入69.18亿美元，非GAAP摊薄后每股收益5.20美元，均下降2% [2] - 运营现金流67.87亿美元，增长12%；自由现金流52亿美元，增长14%，自由现金流转化率达75% [2] 分组2：业务板块表现 心血管业务组合 - 2024财年收入118.31亿美元，报告值增长2.7%，有机增长5.0%；第四季度收入31.30亿美元，报告值下降5.2%，有机增长4.0% [3] - 心脏节律与心力衰竭部门第四季度心脏节律管理业务实现低个位数增长，心脏消融解决方案实现中个位数增长 [3] - 结构性心脏与主动脉部门第四季度结构性心脏和心脏手术业务实现高个位数增长 [3] - 冠状动脉与外周血管部门第四季度冠状动脉业务实现中个位数增长，外周血管健康业务也实现中个位数增长 [3] 神经科学业务组合 - 2024财年收入94.06亿美元，报告值增长5.0%，有机增长5.2%；第四季度收入25.45亿美元，报告值增长5.6%，有机增长6.5% [4] - 颅脊柱技术部门第四季度神经外科业务因资本设备销售强劲实现中两位数增长，生物制品业务实现高个位数增长，核心脊柱业务实现中个位数增长 [5] - 特种疗法部门第四季度耳鼻喉业务实现高个位数增长，神经血管业务下降低个位数，盆腔健康业务实现中个位数增长 [5] - 神经调节部门第四季度脑调节业务因新产品推出实现低两位数增长，疼痛疗法业务实现中个位数增长 [5] 医疗外科业务组合 - 2024财年收入84.17亿美元，报告值增长5.4%，有机增长4.7%；第四季度收入21.98亿美元，报告值增长3.5%，有机增长4.5% [5] - 外科与内窥镜部门第四季度普通外科技术业务实现高个位数增长，先进外科技术业务实现低个位数增长，内窥镜业务因资本销售强劲实现高个位数增长 [5] - 急性护理与监测部门第四季度血氧管理业务因产品销售强劲实现中个位数增长，气道业务因产品需求强劲实现中个位数增长 [5] 糖尿病业务 - 2024财年收入24.88亿美元，报告值增长10.0%，有机增长8.6%；第四季度收入6.60亿美元，报告值增长10.9%，有机增长11.1% [5] - 美国第四季度收入实现低两位数增长，胰岛素泵销售增长40%以上，新患者销售增长强劲 [5] - 非美国发达市场因产品持续推广和CGM附着率提高实现高个位数增长 [5] 分组3：产品进展 - 获得美国FDA对Evolut™ FX+ TAVR系统和Inceptiv™闭环脊髓刺激器的批准，获得中国国家药品监督管理局对Symplicity Spyral™肾神经消融系统的批准 [1][3] - 向美国FDA提交Affera Sphere - 9™消融导管和Simplera Sync™ CGM的批准申请 [1][5] - 在美国推出Avalus Ultra™外科主动脉组织瓣膜 [3] - 在Touch Surgery™ Performance Insights平台上推出Touch Surgery™ Live Stream和14种新的人工智能驱动算法 [5] - 获得美国FDA对BIS™ Advance麻醉监测仪的批准，启动Hugo™机器人辅助手术系统两项新的美国适应症研究 [5] 分组4：业绩指引与股息 业绩指引 - 预计2025财年有机营收增长4% - 5%，报告值营收增长2.4% - 3.7% [5] - 预计2025财年非GAAP摊薄后每股收益5.40 - 5.50美元，增长4% - 6% [5] 股息 - 自2024年5月22日起，季度股息提高至每股0.70美元，即每年每股2.80美元，连续47年提高股息 [6] - 2024财年向股东返还55亿美元，承诺将至少50%的自由现金流返还给股东 [6]