文章核心观点 - 公司凭借良好贷款需求、高利率、战略重组举措和手续费收入增长，具备营收增长优势，但费用上升和资产质量下降构成阻力 [1] 营收增长因素 净利息收入 - 净利息收入增长态势良好，虽2024年第一季度有所下降，但在2019 - 2023年实现16.9%的复合年增长率，受贷款需求、并购交易和利率上升推动 [1] - 预计2024年净利息收入下降2.9%，2025年和2026年分别回升5.2%和3.8% [2] 净利息收益率 - 2023年净利息收益率微降至3%，高利率对净利息收入和净利息收益率有积极影响，但资金成本上升会产生压力 [2] - 预计2024 - 2026年净利息收益率分别为2.94%、3.03%和3.10% [2] 非利息收入 - 非利息收入注重增长和多元化，2019 - 2023年复合年增长率达12.5%，主要得益于并购交易以及稳健的财富管理和保险业务，2024年第一季度保持上升趋势 [3] - 预计2024年非利息收入因第二季度资产负债表调整产生的证券损失而下降，2025年将显著增长 [3] 战略重组 - 管理层积极推进战略业务重组，2024年5月完成保险子公司Truist Insurance Holdings剩余80%股权剥离，2023年4月已剥离20%股权 [4] - 2024年2月宣布出售资产管理子公司Sterling Capital Management LLC [4] 债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务654亿美元，其中40%为短期债务，银行现金及应收款项50亿美元 [5] - 截至2024年5月8日，公司获标普全球A - /A - 2和惠誉评级A/F1投资级发行人评级，利于进入债务市场，近期有能力应对债务 [5] 股价表现 - 公司目前Zacks排名为3（持有），过去三个月股价上涨12.6%，跑赢行业11.9%的涨幅 [6] 发展阻力 运营费用 - 过去五年（2018 - 2023年）总运营费用复合年增长率达25.4%，主要因人员费用增加、数字化投入和并购交易 [7] - 2024年第一季度费用下降，但整体费用因技术升级仍将维持高位，预计2024年调整后非利息费用稳定，2025年增长2.5% [7] 资产质量 - 截至2023年的五年内，信贷损失拨备复合年增长率达30.1%，虽2024年第一季度下降，但因经济放缓预计将上升，2024年预计增长4.3% [8][9] 其他银行推荐 北方信托公司 - 过去一周当前年度盈利预测微降，过去六个月股价上涨10.2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [10] 富国银行 - 过去30天当前年度盈利预测微升，过去六个月股价上涨42.4%，目前Zacks排名为2（买入） [11]