收购方案与股东批准 - Ansys股东已投票批准被Synopsys收购的方案 股东将为其持有的每股Ansys股票获得197美元现金和0.3450股Synopsys普通股 [1] - 约98.7%的投票股东支持该交易 这些股份代表公司约83.8%的总流通普通股 [1] - 交易总价值约为350亿美元 对应每股对价为390.19美元 较2023年12月21日收盘价有约29%的溢价 [1] - 交易预计在2025年上半年完成 尚需满足包括获得剩余监管批准在内的惯例交割条件 [1] 合并后市场地位与行业前景 - 合并将在电子设计自动化软件领域催生一个巨头 Ansys和Synopsys的市值分别为300亿美元和736亿美元 [2] - 全球电子设计自动化软件市场规模在2022年为111亿美元 预计从2023年到2030年将以9.1%的复合年增长率增长 [2] - 合并后公司的总可寻址市场将扩大至原来的1.5倍 达到约280亿美元 预计年增长率为11% [3] 协同效应与财务影响 - Synopsys先进的半导体电子设计自动化技术与Ansys的仿真分析工具相结合 旨在满足智能系统演进的需求 [2][3] - 合并有望加速汽车、航空航天和工业等关键领域的增长 [3] - 合并后第一年 公司的非杠杆自由现金流利润率预计提升约75个基点 非GAAP运营利润率预计提升约125个基点 [3] - 到合并后第二年 交易预计将显著提升非GAAP每股收益 [3] 成本与营收协同及资本结构目标 - 合并预计将产生显著的成本和营收协同效应 到合并后第三年实现约4亿美元的年化成本节约 到第四年实现约4亿美元的年化营收协同效应 [4] - 长期来看 年化协同效应可能超过10亿美元 [4] - 合并后公司计划快速降低债务 目标长期杠杆比率低于1倍 [4] 相关公司市场表现 - Ansys股价在过去一年上涨9.2% 而其所在子行业同期涨幅为35.5% [4] - Woodward过去60天内 其2024财年每股收益的共识预期上调11.1%至5.86美元 长期盈利增长率为16.3% 过去四个季度平均盈利超出预期26.1% 股价在过去一年上涨62% [5] - Arista Networks过去60天内 其2024年每股收益的共识预期上调6.2%至7.92美元 长期盈利增长率为15.7% 过去四个季度平均盈利超出预期15.4% 股价在过去一年上涨127.3% [5] - Super Micro Computer过去60天内 其2024财年每股收益的共识预期上调8.3%至23.51美元 长期盈利增长率为52.3% 过去四个季度平均盈利超出预期6.9% 股价在过去一年上涨481% [6]