文章核心观点 - 中国汽车系统公司股票此前受行业负面消息、政治和经济逆风影响下跌，但随着中国对国内汽车制造商的战略和投资深化，股价有所回升，公司值得买入评级，未来有更大营收和利润潜力 [1][8] 公司情况 - 公司市值1.0897亿美元，2023年初股价达每股9.61美元，12个月后收盘价略高于3美元，年初至今上涨11.7%，最高涨15%，5月22日收盘价为每股3.67美元 [1] - 公司成立30年，为60多家领先乘用车和商用车制造商设计、制造和销售动力转向系统及零部件，业务主要分布在中国、俄罗斯、墨西哥、北美、欧洲和巴西 [1] - 公司致力于研发投入以促进销售，每年将约4.5%的收入用于研发，高于汽车零部件研发行业4.2%的平均水平，拥有2个商标和200多项专利，专注于将电子芯片集成到动力转向系统中 [1] - 公司2024年第一季度财报显示，净销售额下滑2%至1.394亿美元，北美销售额因消费者需求减少、高利率和高达27.5%的贸易关税而下降 [4] 行业情况 - 中国政府致力于主导全球汽车行业，2024年第一季度乘用车总销量同比增长10.6%，商用车增长8.1%，大部分为汽油动力车，中国也是全球最大的新能源汽车生产国，且出口汽车数量超过日本 [1] - 许多国家通过直接补贴或税收优惠支持国内汽车产业，公司管理层称2024年第一季度政府补贴比2023年第一季度超过100万美元 [1] - 过去十年中美紧张关系使中国电动汽车制造商难以进入美国市场，外国投资者因担心中国股市崩溃和房地产市场低迷而减持中国公司股票 [3] - 有报道称欧洲汽车制造商正大力投资中国汽车行业并瞄准新能源汽车领域，巴西菲亚特和欧洲知名汽车品牌认为中国有能力满足其不断增长的消费者需求，将其视为扩大销售的机会 [5] - 对冲基金和其他投资者再次买入中国股票，2月份外国公司投资额达200亿美元，过去8周中有7周对中国公司股票有显著投资 [5] 估值情况 - 公司每股公允价值为3.60美元，通过2.81的市盈率乘以2023财年每股收益1.25美元得出，考虑公司增长潜力、动量和基本面因素后确认，未来12个月股价有望达到平均目标价每股7美元 [6] - 另一种使用各种市盈率倍数的分析预测公司股票实际估值有411%的上涨空间，价值投资认为相对估值范围为14.28 - 25.48美元，公平价格为18.45美元 [7]