中国能源供应与地缘政治 - 中国国家统计局强调能源供应“相对强劲”，为应对外部市场波动奠定了“相对良好”的基础 [2] - 伊朗战争导致霍尔木兹海峡石油流动受限，推高原油价格超过每桶100美元，接近四年高位 [4] - 美国总统特朗普向中国施压，要求其协助恢复霍尔木兹海峡的石油流动，并可能推迟访华行程 [1][3] 中国石油生产与进口 - 中国1-2月国内原油产量同比增长1.9%，达到3573万公吨 [2] - 在伊朗战争开始后的两周多时间里，伊朗通过霍尔木兹海峡向中国运送了超过1100万桶石油 [4]

美中高层互动与能源安全 - 美国总统特朗普表示原定于3月31日至4月2日的访华行程可能被推迟 其要求中国在行程前帮助重新开放霍尔木兹海峡[1][2] - 美国财长斯科特·贝森特在巴黎与中国副总理何立峰会晤 为计划中的峰会做准备 而中方尚未确认访问日期[3] - 此次访问将是自2017年特朗普首次任期以来美国总统首次访华 距离两国领导人在韩国釜山达成为期一年的贸易战休战已过去五个月[4] 霍尔木兹海峡的战略重要性 - 特朗普指出 中国约90%的石油通过霍尔木兹海峡运输 因此在该问题上的合作符合中国自身利益[4] - 霍尔木兹海峡是全球石油运输关键 choke point 全球约五分之一的日石油供应经过此地[4] - 然而数据显示 中国受海峡关闭的影响可能小于特朗普的暗示 中国过去两年致力于能源来源多元化和战略储备建设[5] 中国能源进口结构现状 - 根据美国对外关系委员会中国战略倡议主任Rush Doshi的数据 目前经霍尔木兹海峡的海运石油进口占中国石油总运输量的不到一半[6] - 野村证券估计 经霍尔木兹海峡的石油流量仅占中国能源总消费量的6.6%[6] - 自上月战争爆发以来 卫星图像显示伊朗持续向中国运送大量原油[6] 贸易紧张局势升级 - 在高层峰会前 双方似乎都加大了施压力度 美国以 alleged excess capacity 和未能解决强迫劳动问题为由 对包括中国在内的多个国家发起贸易调查[7] - 中国商务部指责美方“再次滥用301调查程序 以国内法凌驾于国际规则之上” 并称调查“极其单边、武断和歧视性”[7] - 中方表示已就此向美方提出正式交涉 并敦促美方立即纠正错误做法 同时表示将密切关注调查进展并采取未指明的措施维护自身利益[7][8]

全球能源市场冲击 - 伊朗战争进入第三周，持续对全球能源市场产生影响[1] - 各国正努力应对战争引发的能源冲击，采取包括燃料出口禁令、放宽炼油标准等一系列措施[2] 中国政策应对 - 中国国家发改委已下令要求炼油厂停止成品油出口，以缓解潜在的国内燃料短缺[3] - 出口禁令涵盖汽油、柴油和航空燃料的装运[3] 日本政策应对 - 日本首相高市早苗表示，东京正在考虑采取措施减轻燃料成本上涨对经济的打击，包括抑制汽油价格[4] - 计划将全国平均油价上限设定在每升170日元（1.07美元），并指出汽油价格可能达到每升200日元[4] - 日本已单方面从其库存中释放原油，未等待与其他国家协调[5] - 作为世界第三大经济体，日本几乎所有的能源需求都依赖进口，因此受到伊朗战争的严重打击[5] 韩国政策应对 - 韩国总统李在明宣布政府实施了石油价格上限[5] - 设定供应价格上限旨在遏制因国际局势不稳定而剧烈波动的国内燃料价格[6] 印度政策应对 - 印度要求炼油厂优先向3.3亿户将液化石油气作为主要烹饪燃料的家庭供应，而非超过300万家使用商用液化石油气钢瓶的企业[6]

美国贸易政策动向 - 美国贸易代表办公室于2026年2月5日宣布启动新的贸易调查 涉及60个经济体 [1] - 调查依据为《1974年贸易法》第301(b)条款 旨在确定相关经济体是否未能遏制使用强迫劳动生产的商品进口 [2] - 被调查对象包括中国 欧盟 印度和墨西哥 [2] 调查核心内容与目的 - 调查将评估外国政府是否已采取足够措施禁止进口强迫劳动产品 [3] - 调查将评估未能根除这些行为对美国工人和企业的影响 [3] - 美方指责相关政府未能有效执行禁止强迫劳动产品进入市场的措施 [2]

印度外资政策调整 - 印度内阁批准修改外国直接投资政策 允许来自“陆地接壤国家”的投资进入电子元件、资本货物和太阳能电池制造领域 [2] - 政策调整主要针对中国 中国是唯一与印度接壤的主要经济体 此举旨在重置近六年摩擦后的双边经济关系 [1][2] - 新规下 只要公司所有权由印度股东持有 对印度公司的中国投资审批将加快 并在60天内完成处理 [3] 具体投资规则变化 - 允许中国公司在未获印度政府批准的情况下 收购印度企业最多10%的股权 [3] - 过去六年 中国公司在印投资因印度外交部和内政部的安全审查网络而受阻 [5] - 印度政府指出 原有限制“对包括私募股权/风险投资基金在内的全球投资者的投资流动产生了不利影响” 特别是在投资者持有“非战略性、非控制性权益”的情况下 [5] 对行业与供应链的影响 - 允许中国有限参与印度制造业生态系统 可使跨国公司将最终组装环节转移到印度变得更加容易 同时保持对中国投入品的获取 [4] - 此举将增强印度在跨国公司“中国+1”供应链多元化战略中的吸引力 [4]

地缘冲突与石油运输 - 自2月28日战争爆发以来，伊朗已通过霍尔木兹海峡向中国运送了至少1170万桶原油[1][2] - 另一航运数据提供商Kpler估计，自战争开始以来约有1200万桶原油通过该海峡，鉴于中国是近年来伊朗原油的主要买家，其中很大一部分最终可能运往中国[3] - 自战争开始以来，霍尔木兹海峡的航运交通已降至涓涓细流，油轮大多避开这条被围困的水道[4] 航运安全与风险 - 战争开始后不到两周，霍尔木兹海峡内或附近的十艘船只遭到伊朗袭击，造成至少七名海员死亡[5] - 许多船只在其追踪系统关闭后“消失”，以规避风险[2] - 伊朗外交部发言人表示，通过海峡的油轮“必须非常小心”[5] 市场反应与各方表态 - 由于对供应中断的担忧，油价已飙升[6] - 美国前总统特朗普公开表示，滞留在航道附近的船只需要“拿出点胆量”并通过海峡，并称“没什么好怕的”[6] - 中国国家能源局未立即回应相关置评请求[4]

2026年中国经济增长目标与政策导向 - 中国将2026年GDP增长目标设定为4.5%至5%，这是自1990年代初以来最低的目标区间[2] - 较低的目标为应对外部环境不确定性（如地缘政治冲突）留出政策空间[2][3] - 尽管总体增长目标下调，但消费者通胀和财政支出等其他目标与去年基本保持一致[8] 国内经济面临的挑战 - 国内增长面临持续阻力，包括消费和投资疲软，严重拖累增长动力[7] - 商业经营困难，地方政府财政困境持续，甚至出现延迟支付工资的情况[6] - 青年失业率居高不下，1月份达到16.3%，而去年全国平均失业率为5.2%[9] - 政府计划在2026年创造1200万个城镇就业岗位，并将城镇失业率控制在“5.5%左右”[10] 行业结构性变化 - 尽管房地产市场持续下行，但政策应对措施与去年相似，报告称这些努力“有效”[11] - 政策制定者持续加码实现科技自主，计划在未来五年增加科研投资并改善创新环境[11] - 从2023年到2025年，人工智能、机器人和电动汽车等新产业仅为其GDP贡献了0.8个百分点，而房地产等传统行业同期合计下降了6个百分点[12] 政策刺激与增长前景 - 出口增长是“主要的摇摆因素”，若出口走弱，政策制定者将加大国内刺激力度以捍卫GDP目标[13] - 2026年计划发行1.3万亿元人民币（1885亿美元）超长期特别国债，与去年持平，并安排2500亿元人民币支持消费品以旧换新计划（去年为3000亿元）[13] - 这标志着政策从危机应对式刺激，明确转向为2027-2030年预留政策空间[14] - 实现2035年经济规模比2020年翻一番的长期目标，未来十年年均增长率仅需达到4.17%[14]

国防预算增长 - 中国计划今年国防支出增长7% 这是自2021年以来年度军费支出的最慢增速[1] - 过去三年 中国国防预算年度增幅均为7.2% 2022年增幅为7.1% 2021年为6.8%[2] - 去年中国提出的国防预算为1.78万亿元人民币 按当时汇率合2449.9亿美元[4] 国防现代化与能力建设 - 将加快发展先进作战能力 推进国防和军队“高质量”现代化[2] - 首艘国产航母福建舰于2025年11月入列[3] - 包括远程导弹在内的最新武器系统在2025年9月的阅兵中亮相[1][3] 国防支出对比与分析 - 美国国防部2025年报告估计 中国2024年实际国防支出在3040亿至3770亿美元之间 比其官方公布的2310亿美元高出约32%至63%[4] - 2025年 中国国防支出占亚洲总额的近44% 高于2017年的39%[5] - 中国军费开支位居世界第二 仅次于美国[5] - 美国2025财年国防预算为8497.7亿美元 非营利组织USAFacts估计实际支出约为9192亿美元 较上年增长2% 占联邦预算的13%[5] 年度政治议程 - 中国于当日开启为期8天的全国人民代表大会 该年度议会会议将正式批准当年的预算和发展目标[3]

地缘政治事件 - 美国总统特朗普宣布美国与以色列联合对伊朗进行打击 导致伊朗最高领袖阿亚图拉阿里哈梅内伊死亡[2] - 美国在两个月内针对了第二位外国领导人 此前在1月初从住所捕获了委内瑞拉领导人尼古拉斯马杜罗及其妻子[2] 中美高层访问 - 特朗普计划于3月31日至4月2日访问北京 这将是自2017年以来美国现任总统的首次访华[3] - 此次访问建立在10月下旬达成的脆弱贸易休战基础上[3] - 北京方面尚未确认此次访问的日期[3] 事件对访问的潜在影响 - 分析人士认为 美国的行动可能使特朗普的高风险北京之行复杂化[2] - 考虑到北京与德黑兰和加拉加斯相对良好的关系 中国国家主席习近平可能对伊朗最高领导人的死亡感到不安[2] - 有观点认为 这可能会影响习近平主席以愉快心情欢迎特朗普访问的准备[3] - 投资者应管理对特朗普中国之行可能取得成果的预期[3] 中国官方反应 - 中国外交部周日谴责哈梅内伊遇害事件 称其“严重侵犯了伊朗的主权和安全”[4] - 北京方面呼吁立即停火 尽管其对美国作用的表态比马杜罗被捕后更为间接[4] 访问取消风险 - 一位密切关注会议筹备工作的外国企业高管担心 美方可能会利用伊朗局势（如果进展不顺利）来推迟访问[4] - 该高管认为 访问失败的风险更多在于美国方面而非中国方面[5]

地缘政治冲突升级 - 美国与以色列对伊朗发动联合打击 导致伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊死亡 并引发伊朗在整个地区发动多轮攻击 [2] - 此次军事行动的目标是伊朗的指挥控制、总部、领导层以及军事和秘密警察机构 旨在促成伊朗国内通过民众起义或宫廷政变实现政权更迭 [4] - 冲突已蔓延至海湾其他地区 伊朗导弹袭击了以色列及多个海湾国家 包括阿联酋、卡塔尔、巴林、沙特阿拉伯、科威特和约旦 这些国家拥有驻有美国资产的空军基地 [5] 冲突目标与性质演变 - 美国总统唐纳德·特朗普明确表示 其目标是“消除来自伊朗政权的迫在眉睫的威胁” [2] - 与去年6月为期12天的战争中针对核武器计划的打击不同 本次打击范围更广 目标直指政权本身 [3][4] - 分析认为此次打击可能是旨在瓦解伊朗政权的持续军事行动的开端 美国寻求对世界最关键产油区确立主导地位 [2] 潜在风险与影响 - 分析警告军事冲突可能迅速且不可预测地升级 存在重大的地区乃至全球升级的即时风险 [3] - 伊朗可能采取任何可用手段进行报复 包括对波斯湾的以色列和美国军事基地及船只进行导弹打击 以及在整个中东、欧洲和美国发动潜在的恐怖行动 [4] - 伊朗多年来与海湾国家建立的缓和关系可能就此结束 [5]