文章核心观点 - 美敦力第四财季表现出色且指引良好，但股价下跌带来潜在买入机会，公司业务稳定、现金流健康、股息可观，股价有望回升或维持区间波动 [1][2][5] 公司业绩表现 - 第四财季营收85.9亿美元，增长0.6%，超市场共识175个基点，各业务板块表现强劲，有机增长超5.4%，糖尿病业务领涨，心血管和神经科学业务增长约5%，医疗外科业务相对落后 [2] - 利润率消息喜忧参半，GAAP和调整后利润率较去年收窄，但收缩幅度小于预期，调整后收益1.46美元，同比下降7%，但超市场共识1美分，包含负面外汇影响 [2] - 全年现金流增长12%，自由现金流增长14% [2] 公司发展指引 - 指引与第四财季业绩一样稳健，预计有机增长4% - 5%，考虑外汇影响后增长2.2% - 3.7%，收益预计增长4% - 6%，各业务板块都将有所贡献 [2] 资本回报情况 - 公司目标是将自由现金流的50%用于资本回报，包括股息和回购，回购在2024财年使流通股数量减少0.5%，预计今年继续进行 [3] - 股息是回报的主要部分，当前股息收益率3.39%，年化三年股息增长率6.45%，股息支付率87.90%，已连续47年增加股息 [3][4] 股价分析 - 分析师给予股票“持有”评级，市场交易价格略高于预期区间低端，中点暗示有15%的上涨空间，派珀·桑德勒设定的84美元目标价仍高于共识 [1][5] - 机构持有约82%的股票，连续七个季度净买入，与市场底部相契合，股价在第四财季发布后下跌，但接近底部，不太可能跌破80美元关键支撑位，更可能在80美元或更高价位获得支撑并回升 [5]