文章核心观点 - 科技股近几个月表现出色，但投资银行研究分析师仍致力于通过股息股票增加收入流，推荐能源传输公司（ET）和冠城国际（CCI）两只被低估、收益率在6 - 8%的股票 [1][2] 能源传输公司（ET） - 是一家大型能源中游公司，拥有广泛资产网络，大部分现金流为合同和/或收费型，现金流稳定 [2] - 2024年第一季度可分配现金流同比增长3.5亿美元至23.6亿美元，原油运输量同比增长44%，NGL分馏和运输分别增长11%和5% [3] - 受益于全球对石油、天然气和NGLs的强劲需求，通过多个项目满足需求，如德州NGL出口设施扩建等 [4][5] - 管理层将2024年调整后EBITDA指引中点提高至151.5亿美元，资产负债表强劲，信用评级被上调，净债务与TTM EBITDA比率为3.96倍 [6] - 8%的分配收益率由2.3倍的DCF - 分配覆盖率覆盖，分配同比增长3.3%，有充足留存资本支持增长和去杠杆 [7] - 与同行相比被低估，当前股价15.73美元，P/CF仅5.3倍，低于同行的7.6倍 [8] 冠城国际（CCI） - 是一家手机信号塔巨头，业务覆盖美国主要市场，拥有9万英里光纤和4万个手机信号塔，目前股价较1月下跌10.5% [10] - 2024年第一季度站点收入和调整后EBITDA同比分别下降2%和6%，但剔除一次性Sprint取消项目后，有机收入同比增长5% [11] - 长期增长前景良好，受益于通信基础设施需求和光纤业务战略审查，可能释放资本用于手机信号塔业务或成立合资企业 [12] - 有望成为人工智能竞赛中的隐藏赢家，管理层预计2024年有机收入增长5%，计划新增1.6万个计费节点，资产负债表强劲 [13][14][15] - 目前收益率6.2%，股息覆盖率91%，随着有机增长改善，覆盖率有望提高，当前股价100美元，远期P/FFO为14.6，低于同行和自身历史水平 [16] 投资机会总结 - 两家公司均拥有关键基础设施资产，被低估且收益率高，能源传输公司受益于能源需求和项目增长，冠城国际受益于通信基础设施和人工智能趋势，有望带来超越市场的回报和长期资本增值 [19][20]