文章核心观点 - 铁山公司股价年初至今上涨13.3%，跑赢行业，受益于核心业务稳定、营收管理健康、收购和数据中心业务扩张等因素，预计2024年AFFO每股在4.39 - 4.51美元，但面临行业竞争和高利率压力 [1][2][3] 股价表现 - 铁山公司股价年初至今上涨13.3%，而行业下跌10.2% [1] 业务优势 - 核心存储和记录管理业务稳定有韧性，多数收入来自固定定期存储租金，为公司带来稳定的经常性收入 [2][4] - 2024年第一季度有机存储租赁收入同比增长7.4%，得益于全球RIM业务部门的收入管理和全球数据中心业务部门的租赁启动 [5] - 租户和收入基础多元化，服务超240,000家不同行业和地区的客户，2023年单一客户收入占比不超1% [6] - 2024年第一季度记录管理业务保留率达92.9%，预计2024年存储租赁收入同比增长9.6%，2025和2026年分别增长8.3%和8.7% [7] 数据中心业务 - 积极拓展数据中心业务，以利用对连接、互连和托管空间的强劲需求，有望推动未来租赁活动 [8] - 2024年第一季度数据中心收入增长28.2%，租赁30兆瓦数据中心容量，2023年租赁124兆瓦 [10] 财务状况 - 截至2024年3月31日，总流动性为20亿美元，2027年前无重大债务到期，76%的净债务为固定债务，2024年第一季度净总租赁调整杠杆率为5.1倍，为十年最低 [11] - 当前现金流增长预计为4.54%，高于行业的1.66%，过去12个月的股本回报率显著高于行业平均的3.06% [12] 股息政策 - 2023年8月宣布将现金股息提高5.1%至每股65美分，鉴于公司健康的运营平台、预计2024年AFFO增长7.1%、低于行业的派息率和稳健的财务状况，此次股息上调可能长期可持续 [13][14] 评级与相关股票 - 铁山公司目前Zacks评级为3（持有） [15] - 房地产投资信托板块中，拉马尔广告（LAMR）和雷克斯福德工业地产（REXR）Zacks评级为2（买入），LAMR 2024年FFO每股共识估计过去一个月上调3.7%至8.03美元，REXR当前年度FFO每股共识估计过去两个月略有上调至2.34美元 [15][16]