公司现状 - 公司股价自2017年高点以来下跌约55% 目前股息收益率高达9 4% [1] - 公司是全球最大的卷烟制造商之一 但卷烟销量持续下降 [2] - 2018年公司生产7000亿支卷烟 2023年降至5550亿支 五年内销量下降21% [3] - 公司调整了美国品牌(包括骆驼和好彩)的会计处理方式 承认美国卷烟业务处于长期衰退中 [4] 应对措施 - 公司通过提价来抵消销量下降的影响 维持股息支付 [6] - 公司正在寻找替代烟草和尼古丁产品 目前该业务占营收的16 5% 目标是到2035年达到50% [7] - 公司"新品类"部门在2023年实现盈利 比管理层预期提前两年 [8] 投资建议 - 对于保守型投资者 公司面临重大挑战 可能不是理想选择 [5][10] - 对于激进型投资者 公司股价大幅下跌和高股息收益率可能具有吸引力 但需要密切关注 [9][10]