文章核心观点 - 辉瑞公司(Pfizer)的Covid相关销售已经占总收入的比例降至15%以下,下行风险有所降低 [3][4] - 辉瑞公司有望从流感疫苗接种率较高的优势中获益,为Covid疫苗销售带来增长机会 [6][7] - 辉瑞公司正在进行大规模的成本削减,预计将带来每股收益的提升 [8][9] - 鸟流感疫苗可能为辉瑞公司带来新的业务增长点 [10][15] 公司概况 - 辉瑞公司是一家生物制药公司,拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师负责行业和公司研究 [1] - 辉瑞公司一度受到Covid销售不可持续的影响,导致销售下滑,但目前股价已经触底 [1][2] - 辉瑞公司目前正过度关注成本削减 [1] - 辉瑞公司2024年全年收入预计在585亿至615亿美元之间,其中Comirnaty和Paxlovid预计贡献约80亿美元 [3] - 辉瑞公司正在进行40亿美元的年度成本削减,占销售额的7% [8] 行业动态 - 疫苗接种率方面,美国2023-2024年流感疫苗接种率为44%,而Covid疫苗接种率仅为11%,但Covid住院率高于流感和RSV [5] - 其他Covid疫苗公司如Novavax和Moderna今年股价已经大涨,而辉瑞公司股价仍然持平 [12][13] - 鸟流感疫苗可能为辉瑞公司和Moderna等公司带来新的业务机会 [10][15]