公司概况 - Cencora Inc (COR) 是全球最大的医药服务公司之一 专注于提供药品分销及相关服务 以降低医疗成本并改善患者治疗效果 公司市值为4366亿美元 [2] - 公司预计未来五年净利润将增长107% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出预期612% [2] 业务表现 - 公司业务分为美国医疗解决方案和国际医疗解决方案两大板块 美国医疗解决方案板块包括药品分销服务 MWI动物健康 Xcenda Lash Group和ICS 3PL等业务 受益于不断增长的客户群 [3] - 2024财年第二季度 美国医疗解决方案板块收入达613亿美元 同比增长81% 主要得益于各市场增长及对GLP-1等特殊药品的强劲需求 [5] - 该板块营业利润达8411亿美元 同比增长112% 主要得益于COVID-19治疗药物分销费用及特殊药品销售利润增长 [6] - 预计2024财年该板块收入将增长11-13% 营业利润将增长10-12% [6] 增长驱动因素 - 美国医药市场强劲的有机增长率 患者就医机会改善 经济状况好转及人口结构变化将有利于公司未来发展 [4] - 公司长期将受益于仿制药增长 并有望确保新产品顺利进入市场 美国医药市场强劲增长 新药推出及良好的品牌定价环境将提供支持 [8] - 预计2024财年调整后每股收益为1330-1350美元 同比增长105-126% 预计总收入将增长10-12% 调整后营业利润将增长9-11% [9] 竞争环境 - 公司面临来自制药商 连锁药店 特殊药品分销商及医疗技术公司的激烈竞争 仿制药行业面临客户和制造商整合 全球竞争及监管挑战 [10] 市场预期 - 公司2024财年盈利预期呈现积极修正趋势 过去30天Zacks一致预期从1343美元上调至1344美元 [11] - 2024财年第二季度收入预期为7357亿美元 同比增长99% 净利润预期为319美元 同比增长93% [11] 行业比较 - DaVita Inc (DVA) 当前Zacks评级为2(买入) 预计长期增长率为136% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出预期2935% 年初至今股价上涨322% 高于行业87%的涨幅 [12][13] - Boston Scientific Corporation (BSX) 当前Zacks评级为2 预计长期增长率为125% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出预期749% 年初至今股价上涨309% 高于行业3%的涨幅 [13] - Ecolab Inc (ECL) 当前Zacks评级为2 预计长期增长率为143% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出预期13% 年初至今股价上涨181% 而行业同期下跌197% [14]