文章核心观点 - Primerica凭借优质业务组合、强大市场地位和稳固资本状况有望实现增长，结合乐观增长预测，其股票值得持有 [1] 股价表现 - Primerica股价涨幅达10.6%，行业涨幅为10.7% [1] 盈利预测上调 - 过去30天，2024和2025年盈利预测分别上调5美分和7美分 [2] 增长预测 - 2024年每股收益预计达17.66美元，营收30亿美元增长6.7%，盈利增长9.9%；2025年每股收益预计达19.64美元，营收32亿美元增长5.3%，盈利增长11.2% [3] 资本回报率 - 过去12个月ROE为27.4%，高于行业平均15.5%；过去12个月投资资本回报率为7%，高于行业平均0.7% [4] 增长驱动因素 - 48%中等收入美国人退休准备不足，持寿险执照销售代表将发挥重要作用，2024年销售团队规模预计增长超3% [5] - 持牌代表和分销能力提升推动运营业绩，定期寿险保单数量预计增长3 - 5%，投资和储蓄产品销售预计实现高个位数增长 [6][7] - 保护产品需求旺盛助力销售增长和保单持续率，强大商业模式满足中端市场对金融安全的需求 [7] - 利率环境改善有助于净投资收入，公司通过改善杠杆率和保持流动性强化资产负债表，获信用评级机构认可 [8] - 定期寿险业务确保稳定自由现金流，过去多个季度自由现金流转化率超100% [9] 财富分配 - 公司每年提高股息，过去10年股息复合年增长率达20%，还有3.159亿美元股票回购授权额度 [10] 其他保险股推荐 - Reinsurance Group过去四个季度平均盈利超预期19.48%，年初至今股价上涨29.4%，2024和2025年盈利预计分别增长3.9%和4.3%，评级为强烈买入 [11][12] - Old Republic过去四个季度平均盈利超预期6.61%，年初至今股价上涨7.2%，2024和2025年盈利预计分别增长3.8%和4.8%，评级为买入 [11][13] - Radian过去四个季度平均盈利超预期22.79%，年初至今股价上涨9.7%，过去30天2024年盈利预测上调7.6%，评级为买入 [11][13]