文章核心观点 公司可能从特许经营发展、数字化举措和菜单创新中受益，专注CRAVED重塑计划前景良好，但惨淡的同店销售和工资通胀令人担忧 [1] 增长催化剂 - 公司与加盟商合作，利用客户洞察确保价值成为竞争优势，2024财年第二季度在墨西哥开设首家餐厅且表现良好，引发当地其他运营商兴趣，新市场餐厅过去12个月平均单店周销售额近1亿美元，计划2024年6月开设第二家 [2] - 公司启动CRAVED重塑和翻新计划并投入5000万美元支持，加盟商反应积极，超500家餐厅提交改造申请，预计该计划将推动未来同店销售增长 [3] - 公司努力优化单位经济效益和降低建造成本，设计和施工团队积极优化CRAVED原型并取得进展，88家餐厅处于不同建设阶段，符合2024年开店预期 [4] - 公司注重菜单创新，2024财年第二季度Smashed Jack汉堡带来收益，混合销售呈高个位数增长，平均客单价提高200个基点，计划用该汉堡肉饼进行更多创新 [5] - 公司通过设备、技术和流程改进简化运营，2024财年第二季度在相关设备扩展方面取得进展，预计可降低复杂性、提高效率，实现30%的年度节省，支持长期盈利目标和新餐厅回报期目标 [5] 担忧因素 - 过去六个月公司股价下跌21.7%，而行业下跌2%，惨淡的同店销售以及工资和公用事业通胀导致股价下跌 [7] - 2024财年第二季度公司门店同店销售同比下降0.6%，全系统同店销售同比下降2.5%，交易减少、不利的销售组合转变和Smashed Jack汉堡推出延迟是下跌原因 [7] - 公司长期承受高成本压力，2024年第二季度Del Taco餐厅利润率同比收缩50个基点至16.8%，劳动力成本占比同比增加140个基点至34.9%，主要因工资通胀约4.7%，占用和其他运营费用同比上升110个基点至22.8%，主要受公用事业和技术成本推动，预计通胀压力将持续一段时间 [8] Zacks评级与关键选股 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [9] - Wingstop Inc. Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利意外为负21.4%，过去一年股价上涨91.2%，2024年销售额和每股收益预计分别增长27.5%和36.7% [9] - Brinker International, Inc. Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利意外为213.4%，过去一年股价上涨70.4%，2024年销售额和每股收益预计分别增长5%和39.2% [9] - El Pollo Loco Holdings, Inc. Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利意外为19.4%，过去一年股价上涨10.7%，2025年销售额和每股收益预计分别增长3.8%和9.4% [10][11]