文章核心观点 - 美国股市过去十年展现韧性与增长，英伟达等公司达万亿美元市值，博通具备相似特征，有望在2030年前加入万亿美元俱乐部 [1] AI催化剂 - 加速计算基础设施和AI数据中心需求增长，推动博通网络业务发展，2024财年第一季度AI收入同比增长四倍至23亿美元，预计AI相关收入占2024财年半导体收入近35%，达100亿美元 [2] - 博通网络解决方案用于企业和消费级AI应用，其与超大规模客户建立了长期战略关系，能开发定制AI芯片满足特定需求 [3] - 博通在设计和制造高性能、节能定制AI芯片及网络组件方面经验丰富，结合客户关系和软件生态系统，可抵御定制硅领域新竞争 [4] VMware收购助力 - 收购VMware推动博通增长，2024财年第一季度基础设施软件收入同比增长153%至46亿美元，VMware贡献21亿美元，软件预订量增长近两倍，预计全年VMware业务收入逐季两位数增长 [5] - 博通向现有客户推销VMware Cloud Foundation，开发改进版本面向2000家战略客户，还与英伟达合作推动其需求 [6][7] - 全球虚拟化软件市场预计2023 - 2033年复合年增长率22.3%，博通有望利用软件产品与VMware协同效应，预计2024财年软件收入200亿美元 [7] 多元化客户基础 - 博通软硬件产品用于智能手机、电信和工业应用等多个终端市场，多元化客户基础使业务更具韧性 [8] 估值 - 博通股价与销售额比率为16.6，高于五年平均水平，但考虑其在加速计算和数据中心基础设施需求增长中的能力，高估值合理 [9] - 2024财年预计营收502亿美元，假设市销率不变，营收达610亿美元可支持万亿美元市值，分析师预计2026财年营收达628亿美元，长期散户投资者可考虑买入 [9]