文章核心观点 - 建筑产品零售行业参与者有望受益于技术举措、增值收购、供应链设施扩张和数字举措，但面临消费者需求疲软、通胀、木材价格通缩及产品和运输成本上涨等压力 [1][2] 行业概况 - 该行业主要包括美国家居装修零售商、工业和建筑材料制造商以及墙板和天花板系统分销商，提供家装、维修、改造等产品和服务，客户包括普通消费者、专业建筑商等 [3] 行业趋势 数字化与收购 - 消费者对数字依赖增加，行业参与者加强数字生态系统，扩大在线商品种类，提升全渠道能力，增加交付业务，数字交易繁荣将推动营收增长；收购是行业公司增长战略的重要部分，部分公司通过收购扩大地理范围和提高有机收入 [4] 自己动手（DIY）与专业项目 - 尽管消费趋势放缓，但室内改造和维修需求为行业参与者创造机会，DIY项目广泛开展，消费者也愿意聘请专业人员进行家庭装修，专业项目需求上升，专业项目积压量健康，有助于专注于专业产品的家装企业 [5] 成本上升 - 通胀压力，特别是投入成本上升，给家装行业参与者带来担忧，可能压缩利润率；木材价格通缩也预计会影响公司业绩；部分公司基于消费者支出趋势下降、交易正常化和持续投资以获取市场份额的假设，对2024年持保守看法；随着消费者支出从商品转向服务，行业交易预计将逐步正常化 [6] 行业排名与前景 - 该行业属于Zacks零售批发板块，目前Zacks行业排名第94，处于250多个Zacks行业的前38%，表明近期前景光明；研究显示，Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多；行业处于前50%是由于成分公司总体盈利前景积极，分析师对该行业盈利增长潜力的信心逐渐增强 [7][8] 行业与市场表现对比 - 过去一年，该行业表现逊于Zacks零售批发板块和Zacks标准普尔500指数，行业上涨9.6%，而板块增长27.3%，标准普尔500指数上涨26.1% [10] 行业当前估值 - 基于常用的未来12个月市盈率（P/E），行业目前市盈率为18.96倍，低于标准普尔500指数的21.1倍和板块的22.1倍；过去五年，行业市盈率最高为23.43倍，最低为14.25倍，中位数为19.56倍 [12] 值得关注的5只建筑产品股票 GMS - 佐治亚州塔克市的北美领先专业建筑产品分销商，受益于住宅市场的强劲客户服务、通胀定价环境和成功的平台扩张活动；过去一年股价上涨42.8%；Zacks一致估计本财年销售额较上一年增长3.3%，本财年每股收益共识估计在过去30天内维持在8.36美元不变 [14][15] 家得宝（Home Depot） - 佐治亚州亚特兰大市的全球最大家居装修专业零售商，受益于持续投资，专业和DIY类别持续强劲以及数字业务势头良好；通过“一个家得宝”计划，在供应链扩张、技术投资和数字增强方面取得显著收益；过去一年股价上涨11%；Zacks一致估计本财年销售额和收益分别同比增长1%和1.3%，本财年每股收益共识估计在过去30天内下降0.4% [16][17] 劳氏（Lowe's） - 北卡罗来纳州摩尔斯维尔市的领先家居装修零售商，专业业务增长强劲，通过升级专业品牌和改造专业服务网站提升专业客户体验；在技术和商品类别投资，有望受益于家居装修市场需求；“全家居”战略和“持续生产力改进”计划的实施将推动公司业绩；过去一年股价上涨4.2%；Zacks一致估计本财年销售额和收益分别较去年同期下降2.1%和7.4%，本财年每股收益共识估计在过去七天内上升0.2% [18][19] 法思诺（Fastenal） - 明尼苏达州威诺纳市的工业和建筑产品批发分销商，受益于制造和建筑设备及用品的强劲需求，通过虚拟平台提高客户参与度促进销售增长；通过自动化仓库、提高运输效率和销售高利润自有品牌产品等成本控制策略提高效率和回报；工业自动售货机是主要增长动力，公司努力扩大现场门店组合；过去一年股价上涨19.7%；Zacks一致估计本财年销售额和收益分别同比增长5.1%和4.5%，本财年每股收益共识估计在过去30天内下降1美分 [21][22] 信标屋面（Beacon Roofing） - 弗吉尼亚州赫恩登市的美国和加拿大最大上市住宅和非住宅屋面材料及相关建筑产品分销商，通过多项战略举措实现长期目标，包括有机增长、数字化、准时交付和分支机构运营绩效等方面；专注于提高内外部分支机构的销售和运营绩效，提升客户体验；过去一年股价上涨44.4%；Zacks一致估计本财年销售额和收益分别较去年同期增长5.6%和0.5%，本财年每股收益共识估计在过去30天内维持不变 [24][25]