行业概况 - Zacks制造业-建筑和采矿行业包括生产和销售建筑、采矿和公用设备的企业 这些企业支持客户在商业、机构和住宅建筑以及基础设施项目中使用机械设备 其设备还用于地下采矿、钻井、矿物加工和地表采矿 以提取和运输铜、铁矿石、煤炭、油砂、骨料、黄金和其他矿物和矿石 产品种类繁多 包括装载机、摊铺机、推土机、挖掘机、混凝土搅拌车、破碎、粉碎和筛分设备、拖拉机和起重机 行业参与者通过其往复式发动机、发电机组、燃气轮机和涡轮相关服务支持石油和天然气、发电、海洋、铁路和工业应用 [2] 行业趋势 - 制造业活动疲软令人担忧 根据美联储的最新数据 2024年4月工业生产持平 截至2024年4月的12个月内 工业生产下降了0.4% 供应管理协会的制造业指数也显示出类似的趋势 该指数在2024年2月之前连续16个月处于收缩区域 2024年3月 该指数小幅上升至50.3% 结束了长期收缩 但这一复苏并未持续 2024年4月该指数再次回落至49.2% 新订单指数的趋势也波动不定 反映出在通胀趋势下客户支出减少 2024年1月该指数短暂上升至52.5% 引发了反弹的乐观情绪 但这一势头未能持续 2月回落至50%以下 3月上升至51.4% 但4月再次下降至49.1% 自2022年5月结束24个月的扩张期以来 该指数未能实现持续增长 公司在订单疲软的情况下继续谨慎管理产出 行业还受到供应链问题的影响 尽管最近有所改善 2024年4月供应商向制造组织的交付速度连续第二个月略有加快 随着情况恢复正常 多样化的终端市场需求将推动行业增长 [3] 行业驱动因素 - 能源转型趋势和建筑支出将推动行业发展 全球从化石燃料向零排放转变的日益关注将需要大量商品 这将支持未来几年采矿设备的需求 美国政府计划增加对基础设施建设的投资 特别是在交通、供水和污水处理以及电信等关键子行业 这将支持未来几年的需求 [4] - 行业面临投入成本通胀以及运输和物流成本上升 行业参与者正在采取定价行动并努力提高生产率和效率 他们不断实施成本削减行动 这有助于在这种情况下维持利润率 公司专注于简化运营并围绕高增长的关键市场或客户群体进行调整 以提高业绩 [4] - 行业参与者正在投资于人工智能、云计算、高级分析和机器人等数字计划 数字化转型有助于组织提高生产率、效率、可靠性和安全性 从而提高客户满意度 随着减少碳排放的迫切需求 全球公司越来越多地依赖自主机械 因此 行业参与者正在加强其研究和技术能力 以将配备最新技术的产品推向市场 [5] 行业表现 - 制造业-建筑和采矿行业在过去一年中表现优于Zacks S&P 500综合指数及其行业 在此期间 该行业上涨了60.5% 而行业的增长率为27.7% Zacks S&P 500综合指数上涨了26.1% [7] - 该行业当前的12个月远期EV/EBITDA比率为10.76 而S&P 500的比率为12.14 工业产品行业的比率为18.69 在过去五年中 该行业的EV/EBITDA比率最高为14.83 最低为7.05 中位数为10.50 [8][9] 重点公司 - 卡特彼勒公司连续13个季度实现盈利增长 得益于成本节约行动、强劲的终端市场需求和定价行动 2024年第一季度末 卡特彼勒的积压订单达到279亿美元 这将支持公司未来几个季度的收入 卡特彼勒预计将从美国住宅建筑和非住宅建筑的强劲表现中受益 其资金集中在扩大产品和服务以及电子商务、可持续性和电气化等数字计划上 这将推动长期增长 过去一年 该股上涨了64.7% [10][11] - 小松公司将从采矿和公用设备的强劲需求以及价格上涨中受益 北美市场对住宅和非住宅建筑以及道路和交通基础设施的需求预计将保持稳定 其为零排放解决方案所做的努力可能成为增长动力 小松正在扩大地下硬岩采矿的产品 并推出提供自动化和自主设备操作的产品 过去一年 该公司股价上涨了19.8% [12][13] - 日立建机公司最近宣布将在2026财年开始全面生产自卸卡车 旨在利用市场的强劲需求 美洲（北美、中美洲和南美洲）占全球150吨以上自卸卡车市场的约40% 这与其“扩大美洲业务”的核心战略一致 日立建机计划到2025财年通过独立业务扩展在美洲实现超过3000亿日元的收入 过去一年 该公司股价上涨了17.5% [14][15][16] - 特雷克斯公司连续13个季度实现盈利同比增长 得益于大多数终端市场的强劲需求 公司持续关注成本削减和生产率提高计划也助力了业绩 2024年第一季度末 特雷克斯的积压订单为31.4亿美元 仍高于历史水平 这为公司在未来几个季度改善业绩奠定了良好基础 特雷克斯正在推进其“执行、创新、增长”战略 这将推动增长 公司正在投资于创新产品、数字创新、制造设施的扩展和战略收购 过去一年 该公司股价上涨了26.4% [17][18]