文章核心观点 - 推荐三只值得买入的杂货股，因其防御性可在市场波动时提供稳定性，且杂货销售随时间持续增长 [1] 行业情况 - 2019 - 2023年食品和杂货零售市场复合年增长率为5.3%，消费者偏好变化、人口增长、新购物习惯及电商崛起推动增长 [2] - 4月美国在线杂货销售额达85亿美元，同比增长超4%，2024年全球杂货市场价值12.4万亿美元，预计到2034年将超17万亿美元 [2] BJ's Wholesale Club（BJ） - 运营会员制仓储俱乐部，以有竞争力价格提供产品，会员模式、价值导向和增长潜力使其成为值得考虑的杂货股 [3] - 最新财报显示总营收同比增长4.1%至49亿美元，受可比俱乐部销售额增长1.6%和电商销售额激增21%推动，摊薄后每股收益为0.85美元 [4] - 未来增长途径包括2024年计划在东海岸开设12家新俱乐部，以及拓展加油站业务带来新收入流并激励会员加入 [5] - 电商销售额飙升，公司大力投资数字平台，有望在在线杂货市场占据更大份额 [6] - 年初至今股价上涨32%，远期市盈率22.5倍，市销率0.6倍，建议逢低买入 [7] 沃尔玛（Walmart，WMT） - 全球营收最大零售商，预算意识强的消费者和杂货业务推动其成功，实体门店众多且积极拓展电商杂货业务 [8] - 2025财年第一季度财报显示总营收1615.1亿美元，美国业务贡献1086.7亿美元，国际业务298.3亿美元，山姆会员店214.4亿美元，毛利率24.5%，净利润率2.88%，调整后每股收益0.60美元，同比增长22.4% [9] - 5月16日宣布全球推出数据 analytics 平台 Walmart Luminate，旨在提升供应链效率、优化库存管理和推动销售增长 [10] - 年初至今股价上涨24%，股息收益率1.3%，远期市盈率27.8倍，市销率0.8倍，12个月中位价格预测为70美元，有7%上涨潜力 [11] iShares U.S. Consumer Goods ETF（IYK） - 虽非专注杂货零售，但为对该领域感兴趣投资者提供近似选择，广泛投资美国消费必需品行业 [12] - 2000年6月推出，目前包含55只股票，前十大持仓占净资产近三分之二，净资产13亿美元，行业配置多元化，主要投资食品、饮料和烟草（57%）等 [13] - 主要持仓包括宝洁、百事可乐、可口可乐等知名公司 [14] - 年初至今涨幅超4%，市盈率21倍，市净率4倍，费用率0.4%，股息收益率2.6%，是防御性消费必需品行业增长的有吸引力选择 [15]