文章核心观点 - 长期来看股票跑赢其他资产，建议考虑将股息贵族股纳入投资组合，并介绍了7家2024年股价下跌但有长期增长潜力的股息贵族股 [1][2] 股票投资优势 - 过去100年股票财富创造能力超过黄金、债券、石油、美国国债和房地产等资产 [1] - 哈特福德基金研究发现无论时间框架如何，股息股票从未出现过亏损的十年，2000年代标准普尔500指数负回报时，股息股票年化正回报1.8% [1] - 摩根资产管理公司研究表明1972 - 2012年期间启动并提高派息的股票年均回报9.5%，非股息股票仅1.6% [1] 股息贵族股定义 - 股息贵族股是连续25年或以上提高派息的股票 [2] 各公司情况 雅宝公司（Albermarle） - 锂矿商，拥有世界最大锂矿之一澳大利亚格林布什矿，但产生足够自由现金流支持股息的记录不稳定，近五年股息年均增长率降至1.7% [3] - 预计到2030年锂需求将翻倍至超240万公吨，2035年将达380万公吨，锂价预计今年下半年开始回升 [3] - 格林布什矿是成本最低的氢氧化锂生产商之一，智利业务是全球低成本锂来源之一，还拥有美国和阿根廷资产，未来开发后有望提高产量 [4] - 2024年股价下跌11.7%，已从近期低点上涨20% [4] PPG工业公司（PPG Industries） - 涂料专家，是全球最大建筑涂料生产商，正在重组业务，出售美国和加拿大建筑涂料业务、欧洲等地交通标志业务，可能出售二氧化硅部门 [5] - 专注核心业务将受益于工业和单户住宅建设增长，在中国和印度第一季度业绩强劲 [5] - 股价下跌12.1%，较52周低点上涨9%，股息安全，连续125年派息，过去52年每年提高股息，股息率2%，自由现金流派息率32% [6] 史丹利百得公司（Stanley Black & Decker） - 全球最大工具公司，自1877年首次派息从未间断，1967年以来每年提高股息，自由现金流派息率56%，股息削减风险小 [7] - 拥有众多知名品牌，正在进行业务转型，削减成本和库存，目标是实现更高有机收入增长、盈利能力和现金流 [8] - 股价今年下跌12.2%，较近期低点上涨16%，较去年水平上涨11%，股息率3.8% [8] 麦当劳公司（McDonald's） - 受高通胀和高利率影响，消费者削减开支，麦当劳股价今年下跌13%，过去三年仅上涨11%，低于标准普尔500指数的26% [9] - 推出新的5美元套餐吸引顾客，早餐业务有增长潜力，股息率2.6%，自由现金流派息率从约75%降至62%，股价处于历史低位 [10] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（Archer-Daniels-Midland） - 农产品加工商，大宗商品市场价格波动导致第一季度利润下降24%，股价2024年下跌16%，较1月低点上涨20% [11] - 处于大宗商品周期下行阶段，正在发展人类和动物营养业务以平滑业绩波动，该业务目前占比小但增长强劲 [11][12] - 连续50年提高股息，股息率3.3%，自由现金流派息率33%，有提升股息空间 [12] 布朗福曼公司（Brown-Forman） - 拥有知名威士忌品牌杰克丹尼，股价今年下跌19.9%，随着烈酒高端化趋势有望恢复增长 [13] - 与可口可乐合作推出即饮饮料，近80年支付现金股息，连续40年提高派息，股息率1.8% [13][14] 富兰克林资源公司（Franklin Resources） - 资产管理公司，管理资产1.64万亿美元，较上季度增长13%，股价今年下跌21.7% [15] - 受股市走势和投资者情绪影响，过去两年资金流出，当前牛市带来资金流入，正在拓展新业务领域 [15][16] - 连续43年提高派息，股息率5.3% [16]