公司业绩 - 2025财年第一季度营收8.29亿美元，同比增长33%，超出分析师预期4300万美元 [1] - 调整后净利润5100万美元，同比下降5%，每股收益0.14美元，低于预期0.03美元 [1] - 产品收入增长率从2021财年120%降至2024财年38%，净收入留存率从2022财年178%降至2025财年第一季度128% [3][5][6] 市场表现 - 股价在财报发布后下跌，年内跌幅超20%，同期纳斯达克指数上涨10% [1] - 2021年11月股价曾达历史高点401.89美元，对应企业价值1190亿美元，为2022财年营收的98倍 [3] - 当前企业价值480亿美元，对应市销率14倍，仍高于行业水平 [9] 商业模式 - 提供跨云平台数据仓库服务，相比AWS和Azure更具灵活性 [2] - 采用按使用量收费模式而非订阅制 [2] - 正加大AI应用相关数据中心GPU投入 [6] 管理层与战略 - 前CEO Frank Slootman年初突然离职，曾提出2029财年实现100亿美元产品收入目标 [8] - 需保持30%年复合增长率才能达成目标，但分析师预计2024-2027年CAGR仅23% [8] - 第一季度进行5.16亿美元股票回购，同期股价下跌30% [7] 财务指标 - 非GAAP产品毛利率77%，与去年同期持平 [6] - 运营利润率下降1个百分点至4%，调整后自由现金流利润率下降2个百分点至44% [6] - 过去12个月内部人士卖出股票数量是买入量的6倍 [9]