公司业绩表现 - 2025财年第一季度营收同比增长262%至260亿美元 超出分析师预期15亿美元 [1] - 调整后每股收益同比增长461%至6.12美元 超出市场预期0.54美元 [1] - 数据中心GPU贡献了87%的季度营收 [3] - 2024财年全年营收和调整后每股收益分别增长126%和288% [2] 财务指标趋势 - 季度营收同比增速从2024财年Q1的-13%提升至Q4的265% [3] - 调整后毛利率从2024财年Q1的66.8%持续提升至2025财年Q1的78.9% [3] - 调整后每股收益同比增速从2024财年Q1的-20%跃升至Q3的593% [3] 股票拆分计划 - 宣布10比1的股票拆分 将于6月7日生效 [4] - 拆分可能吸引更多散户投资者并提升股票流动性 [4] 看涨因素 - 全球AI市场预计2023-2030年复合增长率达37% 公司是主要受益者 [5] - H100 GPU单价超过4万美元 具备持续提价能力 [5] - 游戏业务(占营收10%)随PC市场回暖逐步复苏 [5] - 2024-2027年营收和每股收益预计分别以43%和49%的复合增长率增长 [5] - 当前41倍前瞻市盈率低于AMD的46倍 [6] 看跌因素 - AMD等竞争对手推出更便宜的数据中心GPU产品 [7] - 微软、谷歌、Meta等科技巨头自主研发AI芯片 [7] - 美国限制向中国出口高端AI GPU 可能加速中国本土替代 [7] - 过去12个月内部人士净卖出股票数量是买入的两倍 [8] - AI芯片采购热潮可能导致未来供应过剩 [8] 行业前景 - AI市场扩张驱动数据中心GPU需求爆发式增长 [3] - 公司凭借先发优势在AI芯片领域占据主导地位 [5] - 竞争对手加速进入可能改变行业格局 [7]