文章核心观点 - 投资于能够逐年提高股息的公司是构建投资组合的有效方式 这类公司不仅提供增长的收入流 而且历史表现优于标普500指数 从1973年到2023年 股息增长者和初始支付者的年化总回报率为10.2% 而同期标普500指数成分股的平均年回报率仅为7.7% [1] - 以合理价格找到优质的股息增长股并长期持有 可以使原始投资的收益率随着每年的股息增加而复合增长 即使初始投资仅为1000美元 未来也可能获得数百美元的年股息 [1] Visa (V) - 公司是全球领先的支付网络 通过信用卡或借记卡交易收取小额费用 其本身并非银行 不提供信贷或持有存款 而是与希望发行信用卡的银行合作 [2] - 业务完全依赖于支付额的增长和赢得更多客户 去年处理了2760亿笔交易 支付总额达15万亿美元 国际业务仍有增长空间 第二季度跨境交易额同比增长16% 推动整体支付额增长8% [3] - 受益于其网络效应 随着支付额增长 运营利润率通常得到改善 本财年前六个月的营业收入增长8.5% 这带来了强劲的自由现金流增长 支持其不断增加的股息 [3] - 去年10月将股息提高16%至每股0.52美元 这是其连续第16年提高股息 股息仅是其整体资本回报计划的一小部分 该计划还包括250亿美元的股票回购授权 [4] T-Mobile (TMUS) - 公司是无线通信行业中相对较新的股息支付者 在与Sprint合并后 其客户规模已与最大竞争对手相当 能够利用其固定的网络成本产生正自由现金流 [5] - 管理层预计今年将产生164亿至169亿美元现金 正利用这些现金回购股票并支付去年秋季刚启动的股息 目前已使用44亿美元的回购授权 年底前还有117亿美元剩余额度 [5] - 公司在后付费客户净增数方面持续行业领先 家庭互联网业务也取得成功 目前拥有9900万客户中的超过3000万个后付费账户 以及超过500万个家庭互联网连接 [6] - 管理层表示 计划在可预见的未来每年将股息提高10% 公司客户保留率改善 5G网络建设领先于竞争对手 并推动客户转向更高价格的套餐 随着固定成本在更大的客户群中摊销 其成本效益日益提升 [6] Meta Platforms (META) - 公司是市场上最新的股息支付者之一 在2月份发布第四季度财报时宣布派发小额股息 令投资者感到意外 [7] - 运营着全球最大的社交网络Facebook 仅该平台月活跃用户就超过30亿 加上Instagram、WhatsApp和Messenger 每月有约40亿独立用户登录 这使其对广告商极具吸引力 [7] - 仅第一季度广告商就在其应用上花费了高达356亿美元 同比增长27% 公司正进行大规模投资 特别是在人工智能领域 以保持增长势头 [7] - 今年在人工智能相关支出上的年度投入将达到数百亿美元 AI涉及其几乎所有业务 从内容推荐、广告定位到帮助营销人员在平台上创建新活动 公司正努力成为生成式AI的领导者 [8] - 股息仅是其整体资本回报计划的一小部分 截至第一季度末 该计划包括660亿美元的股票回购授权 目前约50亿美元的年股息总额有很大的增长空间 [8]