文章核心观点 - 自上一次财报发布约一个月来，Transocean股价上涨17.1%跑赢标普500指数，需分析近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾其最新财报以把握重要催化剂 [1] 财务表现 整体业绩 - 2024年第一季度调整后净亏损为每股3美分，小于Zacks共识预期的每股亏损13美分，较去年同期的每股亏损38美分有所改善，得益于超深水浮式钻井平台业务的强劲表现 [1] - 总调整后营收7.67亿美元，低于Zacks共识预期的7.79亿美元，但较去年同期的6.49亿美元增长18.2%，主要因钻机活动增加、日费率提高和可报销收入增加 [2] 细分业务营收 - 超深水浮式钻井平台业务占净合同钻井收入的74.6%，恶劣环境浮式钻井平台业务占25.4% [3] - 超深水和恶劣环境浮式钻井平台业务营收分别为5.69亿美元和1.94亿美元，低于预期的5.715亿美元和2.081亿美元，营收效率从去年同期的97%降至92.9% [3] 日费率、利用率和积压订单 - 报告期内平均日费率从去年同期的36.41万美元增至40.82万美元，但低于预期的43.13万美元 [4] - 超深水浮式钻井平台日均收入从去年同期的36万美元增至42.29万美元，恶劣环境浮式钻井平台日均收入从去年同期的37.6万美元降至36.79万美元 [4] - 船队利用率为53.7%，高于去年同期的51.9%，积压订单从90.1亿美元降至89亿美元 [4] 成本、资本支出和资产负债表 - 运营和维护成本从去年的4.09亿美元增至5.23亿美元，第一季度资本投资为8300万美元，经营活动使用现金8600万美元 [5] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为4.46亿美元，长期债务为68亿美元，债务资本化比率为39.3% [5] 业绩指引 第二季度指引 - 预计运营和维护费用约为5.7亿美元，主要因四座钻机相关活动增加和内部维护成本上升 [6] - 预计一般及行政费用为6000万美元，主要因交易费用、债务融资、债务再融资和提前退休计划 [7] - 预计净利息支出为1.38亿美元，其中包括800万美元的资本化利息 [7] - 预计资本支出为9200万美元，其中约5500万美元用于为巴西国家石油公司的三年合同准备“Deepwater Aquila”号钻机，预计现金税为1700万美元 [7] - 预计调整后营收处于较低水平，约为36亿美元，其中包括约2.15亿美元的额外服务和报销费用 [7] 年度指引 - 预计年度运营和维护费用为22 - 23亿美元，一般及行政费用为2.1亿美元 [8] - 预计2024年底流动性为14亿美元，包括新修订、延期且未提取的循环信贷额度5.75亿美元和约3950万美元的受限现金 [8] - 预计2024年资本支出为2.31亿美元，其中1.34亿美元用于“Deepwater Aquila”号钻机，9700万美元用于持续维护和合同准备 [8] 市场预期 - 过去一个月，投资者看到估计审查呈下降趋势，共识估计变化为 - 461.91% [9] 评级情况 - Transocean目前成长评分为F，动量评分为F，价值评分为D，处于该投资策略的后40%，总体VGM评分为F [10] - Transocean的Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [11] 行业对比 - 同行业的Nabors Industries过去一个月股价上涨6.2%，一个多月前公布了截至2024年3月季度的业绩 [12] - 上一季度Nabors营收为7.4391亿美元，同比变化 - 5.7%，每股收益为 - 5.16美元，去年同期为 - 0.55美元 [12] - 预计本季度Nabors每股亏损1.81美元，同比变化 + 19.9%，过去30天Zacks共识估计变化 - 4% [12] - Nabors的Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [13]