Transocean (RIG) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 02:53 PM ET Speaker0 Good day, everyone, and welcome to the Q1 twenty twenty five Transocean Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, there will be a question and answer session. Please be advised that today's call is being recorded. I'd like to turn the floor over to the Director of Investor Relations, Alison Johnson. Please go ahead. Speaker1 Thank you, Jamie. Good morning, and welcome to Transocean's first quarte ...

Transocean (RIG) came out with a quarterly loss of $0.10 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.12. This compares to loss of $0.03 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 16.67%. A quarter ago, it was expected that this offshore oil and gas drilling contractor would post earnings of $0.01 per share when it actually produced a loss of $0.09, delivering a surprise of -1,000%.Over the last four quar ...

EXHIBIT 99.1 TRANSOCEAN LTD. REPORTS FIRST QUARTER 2025 RESULTS | | | Three months ended | | | Three months ended | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | March 31, | | December 31, | sequential | March 31, | year-over-year | | | 2025 | | 2024 | change | 2024 | change | | (In millions, except per share amounts, percentages and backlog) | | | | | | | | Contract drilling revenues | $ 906 | $ | 952 | $ (46) $ | 763 | $ 143 | | Revenue efficiency (1) | 95.5 % | | 93.5 % | | 92.9 % | | | Operating and ...

文章核心观点 - 公司2025年第一季度业绩有盈有亏，虽面临合同收入减少、运营成本上升等挑战，但调整后EBITDA表现尚可，且偿还债务改善了资产负债表，有能力应对市场变化 [2][8] 财务业绩 收入与利润 - 2025年第一季度合同钻井收入9.06亿美元，环比减少4600万美元，主要因部分钻机处于准备和闲置状态及季度天数减少，不过船队收入效率和日均收入有所提高 [1][3] - 第一季度净亏损7900万美元，摊薄后每股亏损0.11美元；调整后净亏损6500万美元，摊薄后每股亏损0.10美元 [1][2] 成本与费用 - 运营和维护费用6.18亿美元，较上一季度增加3900万美元，因不利法律结果、有利法律和解及船厂钻机成本增加，部分被船队维护成本降低抵消 [1][4] - 一般和行政费用5000万美元，较第四季度减少600万美元，主要因法律和专业费用降低 [5] - 利息费用1.52亿美元，第一季度和第四季度相同，但公允价值调整不同；利息收入800万美元，较上一季度减少200万美元 [5] 税收与现金流 - 有效税率为 -95.8%，较上一季度的89.0%下降，主要因本季度营业收入降低；剔除离散项目后为 -62.3%，上一季度为56.7%；第一季度支付税款现金1300万美元 [6][7] - 第一季度经营活动提供现金2600万美元，较上一季度减少1.8亿美元，主要因客户收款减少和工资相关支出增加 [7] 资本支出与债务偿还 - 第一季度资本支出6000万美元，较上一季度的2900万美元增加，用于船队钻机升级 [8] - 偿还未偿债务2.1亿美元，改善了资产负债表 [8] 财务指标分析 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA为2.44亿美元，调整后EBITDA利润率为26.9% [1][36] - 自由现金流为 -3400万美元，杠杆自由现金流为 -2.44亿美元 [43] 其他指标 - 收入效率为95.5%，较上一季度的93.5%和去年同期的92.9%有所提高 [1] - 第一季度末积压订单为79亿美元 [1] 船队运营情况 收入与效率 - 超深水浮式钻机合同钻井收入6.58亿美元，恶劣环境浮式钻机为2.48亿美元 [28] - 超深水浮式钻机平均日收入44.36万美元，恶劣环境浮式钻机为45.26万美元；船队平均日收入43.47万美元 [28][29] - 超深水浮式钻机收入效率为94.3%，恶劣环境浮式钻机为99.3%；船队平均收入效率为95.5% [29] 利用率 - 超深水浮式钻机利用率为61.5%，恶劣环境浮式钻机为69.5%；船队平均钻机利用率为63.4% [29] 公司概况 - 公司是领先的国际海上合同钻井服务提供商，专注于超深水和恶劣环境钻井服务，拥有并运营34座移动海上钻井装置 [11][12] 会议信息 - 公司将于2025年4月29日上午10点（美国东部时间）举行电话会议讨论业绩，可通过拨打 +1 785 - 424 - 1619并提供会议代码119877参加，也可在公司网站收听直播和回放 [13][14][15]

文章核心观点 - Transocean Ltd.（RIG）将于4月28日收盘后公布2025年第一季度财报，营收和利润预期分别为8.8584亿美元和亏损0.12美元，公司业绩受营收增长和成本上升等因素影响，模型预测此次财报难以超预期 [1] 分组1：RIG过往业绩表现 - 上一季度，公司调整后净亏损未达市场预期，调整后每股净亏损9美分，调整后营收9.52亿美元，均低于预期 [2] - 过去四个季度中，公司盈利两次超预期，两次未达预期，平均负惊喜率为227.65% [3] 分组2：RIG第一季度业绩预期 - 过去30天，第一季度盈利预期两次下调，同比下降300%，营收预期较去年同期的7.67亿美元增长15.49% [3] - 各业务板块表现强劲，超深水浮动装置业务预计同比增长16.3%至6.619亿美元，恶劣环境浮动装置业务预计同比增长36.7%至2.235亿美元 [5] - 成本上升可能影响利润，第一季度总成本和费用预计同比增长19.2%至9.06亿美元，运营和维护成本预计同比增长17.8%至6.162亿美元，折旧和摊销费用预计同比增长28.5%至2.377亿美元 [6][7] 分组3：RIG业绩预测模型分析 - 公司盈利ESP为 -12.50%，Zacks排名为3，模型预测此次财报难以超预期 [9][10] 分组4：可考虑的能源类公司 - TC Energy Corporation（TRP）将于5月1日开盘前公布财报，盈利ESP为 +1.66%，Zacks排名为3，市值约508.5亿美元，股价一年上涨37.9% [11][12] - Valaris Limited（VAL）将于5月1日开盘前公布财报，盈利ESP为 +21.82%，Zacks排名为3，2025年每股收益预计同比增长600%，市值约21.9亿美元 [12][13] - ExxonMobil（XOM）将于5月2日开盘前公布财报，盈利ESP为 +2.08%，Zacks排名为3，市值约4644.1亿美元 [14]

文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报结果或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级来判断公司盈利超预期可能性 [1][2][15] 公司预期业绩 越洋钻探公司（Transocean） - 预计2025年第一季度营收8.8584亿美元，同比增长15.5%，但每股亏损0.12美元，同比变化-300% [1][3] - 过去30天，该季度每股收益共识预期下调40% [4] - 最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为-8.70%，当前Zacks评级为3，难以确定能否超预期 [10][11] - 上一季度预期每股收益0.01美元，实际亏损0.09美元，盈利惊喜为-1000%；过去四个季度，两次超每股收益共识估计 [12][13] 帕特森-UTI公司（Patterson - UTI） - 预计2025年第一季度每股收益0.04美元，同比变化-126.7%，营收11.9亿美元，同比下降21.3% [17] - 过去30天，该季度每股收益共识预期下调18.8%，盈利预期偏差为25.00%，Zacks评级为3，很可能超每股收益共识估计；过去四个季度，仅一次超每股收益估计 [18] 盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）将最准确估计与Zacks共识估计对比，正读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，对正读数预测能力显著 [6][7] - 正盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期强预测指标，此类股票近70%概率产生正惊喜，高Zacks评级会增强盈利预期偏差预测能力；负盈利预期偏差不能表明盈利未达预期 [8][9] 盈利结果与股价关系 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，其他因素也会影响股价，但押注预期盈利超预期股票会增加成功几率 [14][15]

文章核心观点 公司因日程冲突更改2025年第一季度财报电话会议时间 [1] 分组1：财报电话会议安排 - 2025年第一季度财报将于4月28日公布，电话会议时间改为4月29日美国东部时间上午10点、欧洲中部夏令时下午4点 [1][2] - 想参加电话会议的人需在预定开始时间15分钟前拨打+1 785 - 424 - 1619，并提供会议代码119877 [2] - 电话会议将在www.deepwater.com以仅收听模式同步直播，4月29日美国东部时间下午1点、欧洲中部夏令时晚上7点后可获取会议回放，可拨打+1 402 - 220 - 7202并输入密码119877收听，也可在公司网站获取 [3] 分组2：公司概况 - 公司是领先的国际海上石油和天然气井承包钻井服务提供商，专注于全球海上钻井业务中技术要求高的领域，尤其侧重超深水和恶劣环境钻井服务，运营着世界上规格最高的浮动海上钻井船队 [4] - 公司拥有或部分拥有并运营着一支由34个移动海上钻井装置组成的船队，包括26个超深水浮动装置和8个恶劣环境浮动装置 [5] 分组3：联系方式 - 分析师联系人为Alison Johnson，电话+1 713 - 232 - 7214 [5] - 媒体联系人为Pam Easton，电话+1 713 - 232 - 7647 [5]

公司业绩报告安排 - 公司将于2025年4月28日公布2025年第一季度财报 [1] - 公司将于2025年4月29日上午9点（美国东部时间）/下午3点（中欧夏令时）召开电话会议讨论财报结果 [1] - 参与电话会议需提前15分钟拨打+1 785 - 424 - 1619并提供会议代码119877 [1] 电话会议相关信息 - 电话会议将在www.deepwater.com以仅收听模式同步直播 [2] - 2025年4月29日中午12点（美国东部时间）/下午6点（中欧夏令时）后可获取会议回放 [2] - 会议回放可拨打+1 402 - 220 - 7202并使用密码119877收听，也可在公司网站获取，回放将存档约30天 [2] 公司概况 - 公司是国际领先的海上石油和天然气井合同钻探服务提供商 [3] - 公司专注于全球海上钻探业务中技术要求高的领域，尤其侧重超深水和恶劣环境钻探服务 [3] - 公司运营着世界上规格最高的浮动海上钻探船队 [3] 公司资产 - 公司拥有或部分拥有并运营一支由34个移动海上钻井装置组成的船队，包括26个超深水浮动装置和8个恶劣环境浮动装置 [4] 联系方式 - 分析师联系人为Alison Johnson，电话+1 713 - 232 - 7214 [4] - 媒体联系人为Pam Easton，电话+1 713 - 232 - 7647 [4] - 更多公司信息请访问www.deepwater.com [4]

文章核心观点 - 介绍个人投资风格、资产配置、投资时间框架、选股偏好及分析方法等投资相关情况 [1] 投资风格与资产配置 - 采用逆向投资风格，风险高且常交易流动性差的期权 [1] - 个人投资组合中股票和看涨期权大致各占50% [1] 投资时间框架 - 投资时间框架通常在3 - 24个月 [1] 选股偏好 - 喜欢因非经常性事件近期遭抛售且内部人士在低价买入的股票 [1] - 主要筛选美国股票，也可能持有其他国家股票 [1] 分析方法 - 用基本面分析检查筛选后公司的健康状况、杠杆情况，并与行业中位数和平均值比较财务比率 [1] - 对近期抛售股票后买入的内部人士进行专业背景调查 [1] - 用技术分析优化持仓的进出点，主要在周线图上用多色线确定支撑和阻力位，偶尔绘制趋势线 [1]

文章核心观点 - 周一油价大幅下跌 能源行业受贸易紧张局势等因素影响 但长期来看能源行业基本面仍完好 投资者可将当前价格下跌视为机会 并推荐了埃克森美孚、越洋钻探公司和能源ETF等投资选择 [1][2][15] 油价下跌情况 - 周一布伦特原油最低跌至每桶62.51美元 西得克萨斯中质原油（WTI）跌至58.95美元 尾盘略有回升 [1] - 油价下跌主要因全球供应过剩担忧、贸易紧张局势加剧和美元走强 [1] 能源行业现状 - 能源行业是受特朗普关税公告冲击的首批行业之一 投资者担忧全球贸易和经济放缓会压低石油需求预期 [2] - 尽管市场对贸易问题反应迅速且负面 但能源行业核心基本面未变 石油需求暂时疲软后有望在贸易不确定性消退时反弹 [15] 投资选择 埃克森美孚 - 作为全球石油生产和出口商 埃克森美孚具有稳定性 过去一个月标准普尔500指数下跌超12% 该公司股票直至周一才收跌2.4% 并跌破50日移动均线 [4][5] - 分析师对其长期地位有信心 公司规模、多元化业务和全球影响力使其能抵御短期冲击 过去一个月空头回补1.8% [6][7] - 截至2025年4月8日 分析师维持其128.20美元的目标价 预计有23.6%的上涨空间 股东还可享受3.8%的年化股息收益率 [8] 越洋钻探公司 - 该公司处于能源市场价值链高端 受油价波动影响大 油价下跌时其股价周一下跌超5% 目前仅为52周高点的30% [9][10] - 分析师认为其未来前景光明 目标价接近每股5美元 较当前水平有超130%的潜在上涨空间 若石油需求和价格反弹 公司有望受益但风险较高 [9][10][11] 能源ETF - 能源精选板块SPDR基金为投资者提供了更分散的投资方式 涵盖埃克森美孚、雪佛龙和斯伦贝谢等油气巨头 [12][13] - 该基金在近期关税引发的抛售中表现相对较好 跑赢标准普尔500指数超5% 降低了单只股票风险 同时让投资者能定向投资于长期基本面强劲的行业 [13][14]