文章核心观点 公司有望受益于Flower Child的强劲表现、奖励计划和门店扩张，对FRC概念和新兴品牌的关注也前景良好，但劳动力和商品通胀令人担忧 [1] 驱动增长的因素 - 公司聚焦Flower Child餐厅推动增长，第一财季该餐厅新店可比销售额和需求趋势强劲，过去18个月实施多项运营和供应链改进措施，第一财季销售额同比增长10.2%至3450万美元，公司对未来加速增长持乐观态度 [2] - 公司加大对芝士蛋糕奖励计划的关注，报告期内会员活动和参与度增加，正在进行收购策略和激活活动测试，预计将推动会员注册、参与和消费频次提升 [3] - 公司持续注重拓展新店推动增长，季度末后在亚洲通过许可协议开设一家国际餐厅，2024财年预计开设22家新餐厅 [3] - 公司强调FRC相关差异化概念和新兴品牌驱动增长，Culinary Dropout和Blanco作为人才、菜单和设计提升的生态系统，目标FRC门店平均面积3500 - 15000平方英尺，整个FRC组合年平均门店增长10 - 15% [4] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨7.1%，而行业下跌6.4% [5] 面临的担忧 - 公司长期承受高成本压力，该季度劳动力成本3.209亿美元，上年同期为3.115亿美元，一般及行政费用6040万美元，上年同期为5400万美元，预计成本压力将持续一段时间 [6] - 2024财年第二季度，公司预计商品通胀处于低个位数区间，劳动力通胀处于中个位数区间，第一财季一般及行政费用约为5800万美元 [6] Zacks评级与关键选股 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [7] - Wingstop Inc. Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利意外为 - 21.4%，过去一年股价飙升93.5%，2024年销售额和每股收益预计同比增长27.5%和36.7% [7] - Brinker International, Inc. Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利意外为213.4%，过去一年股价上涨82.1%，2024年销售额和每股收益预计同比增长5%和39.2% [7] - El Pollo Loco Holdings, Inc. Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利意外为19.4%，过去一年股价上涨13.6%，2025年销售额和每股收益预计同比增长3.8%和9.4% [8]