文章核心观点 - 康菲石油公司股价下跌后值得买入，其收购马拉松石油的交易有望为股东创造长期价值 [1][4] 股价表现 - 康菲石油公司股价今日早盘暴跌，截至周三美国东部时间上午11:30下跌3.5% [1] 收购交易 - 康菲石油将以全股票交易方式收购马拉松石油，交易价值225亿美元，包括54亿美元净债务 [2] - 马拉松石油投资者每股将获得0.2550股康菲石油股票，较昨日收盘价溢价14.7% [2] - 收购预计为公司增加超20亿桶库存，并显著扩大其在关键地区的业务版图 [2] - 由于两家公司运营区域重叠，收购后首年公司预计节省成本5亿美元 [2] - 收购交易将立即增加公司收益和现金流，提升股东回报 [2] 股东回报计划 - 收购后首年公司计划将股票回购计划提高至超70亿美元，此前目标为50亿美元 [3] - 收购后前三年公司预计回购价值200亿美元的股票 [3] - 公司计划在2024年第四季度将股息提高34%，高于2023年第四季度14%的增幅 [3] 投资分析 - 马拉松石油资产组合强大，多年来一直是稳定的现金流创造者，并持续分红和回购股票 [4] - 康菲石油管理层通常收购低成本资产，此次收购符合并完善其去年制定的10年计划 [4] - 该计划专注于现金流，目标是每桶约35美元实现自由现金流盈亏平衡，收购有望增加公司价值并推动股价长期上涨 [4]