文章核心观点 - 康菲石油宣布以225亿美元全股票交易收购马拉松石油，预计2024年第四季度完成，交易将带来收益提升和成本节约，但也面临环保和反垄断批评 [1][2][5] 交易详情 - 康菲石油将以全股票交易收购马拉松石油，交易价值225亿美元，包含54亿美元净债务 [1] - 马拉松石油股东每持有一股普通股将获得0.2550股康菲石油普通股，较2024年5月28日收盘价溢价14.7%，较10日成交量加权平均价溢价16.0% [1] - 交易需获马拉松石油股东批准、监管部门 clearance 及满足惯例成交条件，预计2024年第四季度完成 [2] 交易好处 - 收购预计将立即增加康菲石油每股收益、现金流和资本回报 [3] - 康菲石油预计交易完成后首年实现至少5亿美元年度成本和资本节约，通过降低行政成本、运营费用和提高资本效率实现 [3] - 收购将增强康菲石油在美国本土48州的投资组合，增加超20亿桶资源，预计远期供应成本低于每桶30美元WTI [3] 股东分配更新 - 独立于收购，康菲石油自2024年第四季度起将基础股息提高34%至每股78美分 [4] - 交易完成后，假设当前大宗商品价格，康菲石油计划首年回购超70亿美元股票，三年内回购超200亿美元股票 [4] - 康菲石油承诺将运营现金流的超30%返还给股东，并继续目标实现前四分之一的股息增长 [4] 批评意见 - “让污染者付出代价”运动发布新闻稿警告，该交易可能进一步巩固石油行业权力，延缓向清洁能源的转型 [5] - 交易可能因反垄断问题受到一些政治家批评，美国联邦贸易委员会已加强对能源公司的反垄断审查 [6]