华尔街投资动向 - 华尔街顶级投资者在第一季度减持了人工智能巨头英伟达的股份，转而投资两家快速增长的技术公司 [1][3] - 13F文件提供了华尔街顶级投资者在最新季度的买卖情况，帮助识别资产管理者正在买入或避免的股票、行业和创新 [2] - 英伟达的股价在2023年至今上涨了115%，市值增加了超过2.2万亿美元，但仍有八位知名亿万富翁投资者在3月底季度减持了股份 [4] 英伟达面临的挑战 - 投资者可能高估了新技术的采用速度，人工智能可能在早期阶段出现泡沫 [5] - 英伟达面临来自英特尔和AMD等硬件竞争对手的激烈竞争，特别是在高计算数据中心领域 [6] - 外部竞争可能减少英伟达H100 GPU的稀缺性，导致其定价能力下降，预计第二季度毛利率将收缩235至335个基点 [7] - 英伟达的四大客户占其净销售额的40%，这些客户正在开发自己的AI GPU，可能影响英伟达的毛利率和扩展能力 [8] 亿万富翁投资者的新宠 - 亿万富翁投资者在第一季度增持了网络安全公司Okta的股份，尽管该公司在2023年底遭遇了黑客攻击 [11] - Okta的云原生、AI和机器学习驱动的网络安全平台具有潜力，尽管仍需改进 [12] - Okta的订阅模式带来了可预测的运营现金流和高利润率，2024财年末的剩余履约义务接近34亿美元，全年毛利率为74.3%，较上年增长370个基点 [13] - Okta通过收购Auth0扩大了在300亿美元客户身份市场的存在，预计未来四年其盈利增长率可能翻倍 [14] - 亿万富翁投资者还增持了云可观测性公司Datadog的股份，尽管面临美国经济衰退的潜在风险 [15] - 美国经济的强劲表现推动了Datadog的宏观和公司特定催化剂 [16] - 疫情后劳动力市场的永久性变化对Datadog有利，混合工作环境增加了对其平台的需求 [19] - 企业云支出是Datadog的主要增长动力，预计到2027年，全球企业IT支出的20%将用于云服务，Datadog有望保持两位数的增长 [20] 亿万富翁投资者的具体操作 - Philippe Laffont、Ken Griffin、Israel Englander等亿万富翁投资者在第一季度减持了英伟达的股份 [9] - 亿万富翁投资者在第一季度增持了Okta和Datadog的股份，包括Ken Griffin、Israel Englander、Steven Cohen等 [17][18]