文章核心观点 - 预计到2035年亚马逊、微软、Alphabet、Meta Platforms和Visa将成为最大的万亿美元公司，而英伟达和苹果不在其中 [2] 分组1：行业趋势 - 华尔街市值最大的公司会不断洗牌，如2000年市值前十的公司如今只剩一家仍在前列 [1] 分组2：亚马逊 - 预计到2035年亚马逊将成为美国最大的上市公司，其云基础设施服务平台AWS是关键，截至2023年底年销售额达1000亿美元，占全球云基础设施服务支出的31% [3] - 亚马逊的订阅服务和广告服务也表现出色，三年前Prime订阅用户超2亿，每月网站访问量约25亿人 [4] - 预计未来11年亚马逊现金流将使其估值超5万亿美元 [5] 分组3：微软 - 微软是2000年市值前十公司中仅存的一家，预计未来十年仍将位居前五 [6] - 微软成功的秘诀是新旧融合，从Windows和Office等传统业务获取现金流，再投资于高增长项目 [6] - 云服务对微软至关重要，Azure是第二大云基础设施服务平台，近期季度销售额增长约30%，且公司资金充裕 [7] 分组4：Alphabet - 预计到2035年Alphabet将成为第三大万亿美元股票，谷歌近九年全球月度互联网搜索份额不低于90%，有利于广告业务 [8] - 谷歌云2023年实现盈利，未来随着企业云支出增加，有望扩大销售、利润和运营利润率 [9] - Alphabet资产负债表健康，截至3月31日有近1080亿美元现金等，可进行收购或投资 [9] 分组5：Meta Platforms - 预计到2035年Meta Platforms将是第四大万亿美元股票，其社交平台吸引大量用户，近98%收入来自广告，受益于经济增长 [10] - Meta在虚拟现实、元宇宙和人工智能领域有长尾增长机会，且资产负债表良好，有资金进行未来投资 [11] 分组6：Visa - 预计到2035年Visa将是第五大万亿美元股票，而非英伟达和苹果，支付处理器受益于经济扩张 [12] - Visa在美国信用卡网络购买量市场份额第一，在新兴市场有多年发展空间，跨境交易量持续两位数增长 [13][14] - Visa专注支付业务，避免成为贷款机构，可避开经济衰退时的信贷违约和贷款损失 [14]