核心观点 - 公司最新季度财报显示，其剩余履约义务（RPO）同比增长强劲，且客户正从犹豫转向做出长期承诺，这对长期投资者而言是一个积极的信号 [1][3][6] 剩余履约义务（RPO）表现 - 公司第一季度RPO达到50亿美元，虽较2024财年第四季度的52亿美元略有下降，但同比大幅增长46%，表明公司锁定的未来业务远多于去年同期 [2] - 客户对签署大型多年期合同的犹豫情绪已开始缓解，第四季度积压的需求促成了一笔价值2.5亿美元的五年期合同，创下公司记录 [3] - 第一季度公司仍获得一笔价值超过1亿美元的交易，管理层对客户做出的长期承诺感到满意 [3] 交易结构与增长预期 - 公司的平均合同期限在延长，从2023财年末的2年延长至2024财年末的2.2年，增幅达10% [5] - RPO的增长部分源于合同期限延长，覆盖了更长时间，但这并不必然意味着收入增长即将加速 [4][5] - 管理层预计本财年下半年增长率将进一步放缓 [5] 业务投入与考量 - 公司为改进其人工智能应用，正在购买昂贵设备，预计这将导致今年的毛利率和营业利润率下降 [4] - 投资者在决策时需综合考虑业务的各个方面，而不仅仅是单一指标 [1][4]