文章核心观点 - 荷美尔食品公司2024财年上半年业绩超预期，经营现金流显著改善，餐饮服务业务表现强劲，国际业务复苏，各业务量稳定，公司更新全年盈利展望 [4] 执行摘要 - 上半年 - 暂无相关内容 执行摘要 - 第二季度 - 暂无相关内容 管理层评论与展望 - 公司上半年业绩强劲，连续两个季度盈利超预期，经营现金流显著改善，餐饮服务业务保持强劲，国际业务复苏，各业务量稳定，战略举措取得进展，有望实现改善业务、推动股东回报和增长的承诺 [4] - 基于上半年稳健表现及对餐饮服务和国际业务持续增长、供应链持续改善、转型和现代化举措带来更多收益的预期，公司更新全年盈利展望，预计2024财年净销售额为122 - 125亿美元，调整后摊薄每股净收益为1.55 - 1.65美元，有效税率为22.0 - 23.0% [4] 战略优先事项执行进展 - 第二季度亮点 - 推动零售业务聚焦与增长，本季度多款产品销量和销售额增长，包括Planters®零食坚果、SPAM®系列产品、Jennie - O®瘦火鸡肉末、Applegate®优质切片午餐肉和Herdez®鳄梨酱 [5] - 扩大餐饮服务领域的领导地位，积极拓展全球业务，实施企业娱乐与零食愿景，优化供应链并持续推动公司转型和现代化 [8][9] 业务板块亮点 - 第二季度 零售 - 培根和新兴品牌业务量增长，但增值肉类业务下滑，部分产品净销售额增加，如Hormel® Black Label®培根、SPAM®系列产品等，但全火鸡销量和价格同比大幅下降，便捷餐食和蛋白质业务净销售额降低，导致业务量下降5%，净销售额下降7%，部门利润下降14% [10][11] - 多个旗舰品牌市场份额增长，上半年旗舰和新兴品牌总销售点实现个位数增长 [10] - 培根品类中，Hormel® Black Label®培根销量和销售额强劲增长，Applegate Naturals®培根实现两位数增长，还推出多款创新培根产品 [10] - Hormel® Bacon 1™熟培根等产品带动业务量和净销售额增长，两款创新产品已超2024财年销售预期 [10] - 便利渠道业务增长，由Planters®调味腰果和Corn Nuts®玉米粒带动 [10] 餐饮服务 - 业务量和净销售额增长，主要得益于培根、优质预制蛋白和火鸡品类的强劲表现，多款产品实现两位数净销售额增长，品牌Jennie - O®火鸡产品增长强劲，部门利润因销售额增加和物流成本降低而增长 [12] 国际 - SPAM®午餐肉和冷藏出口业务量和净销售额实现两位数增长，但大宗商品出口量和中国市场净销售额下降，部门利润显著增加，得益于中国成本优势、菲律宾、韩国和印度尼西亚合作伙伴业务增长以及巴西业务增长 [13] 选定财务细节 - 2024财年第二季度 - 业务量10.59843亿磅，较去年的10.99563亿磅下降3.6%；净销售额28.87352亿美元，较去年的29.77639亿美元下降3.0%；部门利润3.04903亿美元，较去年的3.1222亿美元下降2.3% [22] - 广告投资4400万美元，高于去年的3500万美元，预计全年广告费用将增加；有效税率22.5%，高于去年的22.1%；资本支出6000万美元，高于去年的5400万美元，2024财年资本支出目标为2.8亿美元；折旧和摊销费用6400万美元，高于去年的6200万美元，预计2024财年全年费用约2.5亿美元 [19] 附录：非公认会计原则指标 - 公司使用非GAAP指标评估经营业绩、进行资源分配和确定激励薪酬，认为这些指标有助于投资者分析和理解公司业绩及业务趋势，但不替代GAAP指标 [29] - 转型和现代化举措方面，公司在计算非GAAP指标时排除该举措的非经常性费用，如项目外部咨询费和资产减记，但不排除预计项目结束后仍会发生的成本，如软件许可证费和内部员工费用 [30] - 猪肉反垄断诉讼和解费用不反映公司核心经营业绩和未来预期运营成本，在比较公司不同时期经营业绩时意义不大 [31] - 提供了从GAAP指标到非GAAP指标的计算和调整表格，展示了各项指标的调整过程和结果 [33][34] - 2024财年调整后摊薄每股净收益展望为非GAAP指标，排除了转型和现代化举措及猪肉反垄断诉讼和解相关的估计费用 [36]