美联储政策与REITs行业影响 - 美联储为抑制通胀可能长期维持高利率 这将导致股市波动加剧 并可能影响房地产投资信托基金(REITs)的表现 [1] - REITs对利率变化敏感 多数REITs估值已因利率上升而下降 尤其是办公物业类REITs受远程办公趋势影响更大 [2] Global Net Lease (GNL)分析 - GNL专注于美国及欧洲的单租户工业、办公和零售物业 但远程办公趋势和高利率环境对其构成重大挑战 [3] - GNL近期将股息削减超过20%至每股27.5美分 当前股息收益率高达14.8% 但FFO增长率为-16% 股息可持续性存疑 [4] - GNL面临去杠杆压力 其Altman Z得分为-0.29 处于困境区域 流动性状况令人担忧 [5] Orion Office REIT (ONL)分析 - ONL专注于单租户净租赁办公物业 过去一年股价大幅下跌 管理层试图通过出售空置物业稳定业务 但空置率控制进展有限 [6] - 远程办公模式兴起严重影响了办公空间需求 ONL今年AFFO增长率为-28% 远低于行业平均2.2% 股息收益率11.33%不可持续 利息覆盖率仅为0.16 落后行业平均92% [7] Hudson Pacific Properties (HPP)分析 - HPP面临经济逆风 过去三个季度销售增长为负 且多次大幅低于分析师预期 过去六个季度仅一次超出预期 [8] - HPP办公板块面临销售下降和入住率下滑的持续挑战 即将到来的租约到期潮将进一步影响其前景 远程办公趋势继续对其办公物业组合造成压力 [9] - 去年好莱坞工会罢工对其音响舞台和制作设施造成严重打击 进一步加剧了HPP的困境 [10]